第三節 加快金融體制改革，解除金融抑制
金融是現代經濟的核心。改革開放以來，我國金融市場由小到大、由弱到強、由單一到多元，不斷發展壯大。20世紀80年代，我國金融改革的主要內容以引進市場經濟金融體系的基本結構為主。90年代上半期和中期以建立符合市場經濟需要的金融機構和金融市場基本框架為主。2002—2008年進入以健康化、規范化和專業化為特征的金融改革與發展新時期。當前，我國金融正處於市場化、國際化和多元化的階段，面臨著比以往更加復雜的局面。從國內來看，金融作為最重要的要素市場之一，由於改革不到位，存在著比較明顯的金融抑制，需要加以改革。
一、我國仍存在一定程度的金融抑制
1.仍存在較大范圍的“融資難、融資貴”，企業融資渠道還需多元化
2015年4月15日，國務院新聞辦公室就2015年第一季度國民經濟運行情況舉行新聞發布會。國家統計局新聞發言人在發布會上表示，融資難、融資貴的問題，是近兩年實體經濟中反映比較突出的問題。黨中央、國務院高度重視，出台了多項政策措施緩解融資難、融資貴。但調查顯示，雖然貸款難、貸款貴問題有所緩解，但仍然是企業貸款比較突出的一個問題。目前從企業調查結果來看，融資難、融資貴排在企業面臨問題之首。企業融資來源主要還是銀行，缺少多元化的融資渠道。
2.債券市場發育滯后，市場主體投融資渠道偏少導致影子銀行活躍
截至2014年年末，我國債券市場余額超過35萬億元，僅次於美國和日本，其中，銀行間債券市場余額佔全部債券余額的94%。截至2015年4月末，債券市場總托管余額為37.3萬億元，銀行間債券市場托管余額為34.6萬億元，佔債券市場總托管余額的92.7%。我國債券市場規模相比發達國家仍有差距，如美國、日本債券市場規模佔GDP 200%左右，而我國的債券市場規模隻佔GDP 50%左右。因為市場主體投融資渠道相對不足，導致近年來影子銀行日益活躍，在服務實體經濟、豐富居民投資渠道等方面起到積極作用，但也暴露出交易鏈條復雜、透明度低、法律關系不清、管理不規范、監管標准不一等問題，蘊含較大風險。一是一些影子銀行將資金投向地方政府融資平台、房地產、“兩高一剩”等行業和領域，削弱宏觀調控有效性，影響經濟結構調整。二是影子銀行的資金來源和運用與正規金融體系盤根錯節，如果管理不善會導致風險累積。
3.利率管制在一定程度仍存在，距離匯率自由化還有較大距離
根據中國人民銀行發布的消息，從2015年10月24日起，對商業銀行、農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限，這意味著我國利率管制基本放開。盡管利率已完全放開，但是一方面我國的基准利率標准尚未建立，不同期限利率的收益率曲線也不太完善，因此利率市場化的機制還不成熟。后續還需要通過完善金融產品、優化央行的利率政策操作來實現真正的利率市場化。匯率機制也是如此。隨著人民幣加入SDR，國際社會希望能夠進一步持有人民幣資產。這就要求我們必須擴大人民幣的雙向開放，實現人民幣的資本項目可兌換，推動人民幣加入特別提款權，成為可兌換、可自由使用的貨幣。
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