第三节 加快金融体制改革，解除金融抑制
金融是现代经济的核心。改革开放以来，我国金融市场由小到大、由弱到强、由单一到多元，不断发展壮大。20世纪80年代，我国金融改革的主要内容以引进市场经济金融体系的基本结构为主。90年代上半期和中期以建立符合市场经济需要的金融机构和金融市场基本框架为主。2002—2008年进入以健康化、规范化和专业化为特征的金融改革与发展新时期。当前，我国金融正处于市场化、国际化和多元化的阶段，面临着比以往更加复杂的局面。从国内来看，金融作为最重要的要素市场之一，由于改革不到位，存在着比较明显的金融抑制，需要加以改革。
一、我国仍存在一定程度的金融抑制
1.仍存在较大范围的“融资难、融资贵”，企业融资渠道还需多元化
2015年4月15日，国务院新闻办公室就2015年第一季度国民经济运行情况举行新闻发布会。国家统计局新闻发言人在发布会上表示，融资难、融资贵的问题，是近两年实体经济中反映比较突出的问题。党中央、国务院高度重视，出台了多项政策措施缓解融资难、融资贵。但调查显示，虽然贷款难、贷款贵问题有所缓解，但仍然是企业贷款比较突出的一个问题。目前从企业调查结果来看，融资难、融资贵排在企业面临问题之首。企业融资来源主要还是银行，缺少多元化的融资渠道。
2.债券市场发育滞后，市场主体投融资渠道偏少导致影子银行活跃
截至2014年年末，我国债券市场余额超过35万亿元，仅次于美国和日本，其中，银行间债券市场余额占全部债券余额的94%。截至2015年4月末，债券市场总托管余额为37.3万亿元，银行间债券市场托管余额为34.6万亿元，占债券市场总托管余额的92.7%。我国债券市场规模相比发达国家仍有差距，如美国、日本债券市场规模占GDP 200%左右，而我国的债券市场规模只占GDP 50%左右。因为市场主体投融资渠道相对不足，导致近年来影子银行日益活跃，在服务实体经济、丰富居民投资渠道等方面起到积极作用，但也暴露出交易链条复杂、透明度低、法律关系不清、管理不规范、监管标准不一等问题，蕴含较大风险。一是一些影子银行将资金投向地方政府融资平台、房地产、“两高一剩”等行业和领域，削弱宏观调控有效性，影响经济结构调整。二是影子银行的资金来源和运用与正规金融体系盘根错节，如果管理不善会导致风险累积。
3.利率管制在一定程度仍存在，距离汇率自由化还有较大距离
根据中国人民银行发布的消息，从2015年10月24日起，对商业银行、农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，这意味着我国利率管制基本放开。尽管利率已完全放开，但是一方面我国的基准利率标准尚未建立，不同期限利率的收益率曲线也不太完善，因此利率市场化的机制还不成熟。后续还需要通过完善金融产品、优化央行的利率政策操作来实现真正的利率市场化。汇率机制也是如此。随着人民币加入SDR，国际社会希望能够进一步持有人民币资产。这就要求我们必须扩大人民币的双向开放，实现人民币的资本项目可兑换，推动人民币加入特别提款权，成为可兑换、可自由使用的货币。
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