（四）优化社保基金投资运营的配套制度与环境

1、健全相关法律法规

近年来，我国社保基金投资管理立法工作加速推进。尤其是公布实施的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》和《全国社会保障基金境外投资管理暂行办法》，解决了全国社保基金投资运营的法律依据问题，但更为庞大的地方社保基金投资运营立法工作进展缓慢，不仅没有专门的地方社保基金投资运营的专门法规，既有的各种社会保险基金管理条例还把社保基金的投资严格限定在银行存款和购买国债两个途径上。《社会保险法》作为我国社会保障制度的法律基础，其对社保基金管理的规定是全面性的，涉及到基金的筹集、支付、运营、监管等各个环境，而对具体环节操作性的规定则是框架性的。对社保基金投资的具体运作，还要在《社会保险法》的框架下，用细化的条规来管理。现阶段，应在社保基金投资运营的实践探索中，逐步形成《社保基金投资管理规定》，用以指导和规范社保基金的投资运营。

2．建立健全社会保险基金投资运营机构。

社会保险基金投资运营机制的建立，首先是投资运营管理体系的构建和管理人才的配备以及管理制度的规范，其核心就是机构的建立。按照国际经验，通常有三类营运机构：一类是普遍存在于欧美发达国家的由养老基金保管人、委托人、基金管理机构及经理人按照委托——代理关系形成的营运机构。二类是近年来在拉美国家如智利和东欧国家实行的严格准入、严格监控的社会保险基金管理公司负责营运。三类是东南亚国家实行的隶属于国家财政部的少数几家集中管理的基金营运机构，如新加坡的公积金局、马来西亚的员工公积金。我国已经加入了WTO，作为市场经济体制的重要组成部分——社会保险基金投资运营机制的建设均应按照WTO规则和市场经济国家的通行做法来执行。因此，社会保险基金投资营运机构的建设也可以按照委托——代理关系由基金保管人、委托人、基金管理机构及基金经理组成。尽管政府社会保险基金还未允许进入资本市场进行投资运营，但投资运营的四类机构已经具备。首先，在财政部和人保部成立社会保险基金投资行政管理司、处机构，负责制定养老基金投资的重大方针、政策和制度，指导和监督社会保险基金投资运营过程，检查指导社会保险基金管理公司执行有关投资运营政策、法规的情况，担负国家社会保险基金投资管理行政责任人的职责。其次，成立专司社会保险基金投资运营的基金管理公司，承担起将基金委托金融中介机构进行管理和具体营运，采取招标方式选择基金管理人、保管人、投资经理的职责。引入现代企业法人治理结构，保证社会保险基金管理公司管理高效。明晰董事会、监事会、经理的责、权、利关系，使社会保险基金管理公司严格按照《公司法》规范运行。并提出年度、季度、月度社会保险基金投资运营目标，将投资运营目标细化到具体的投资管理公司和投资工具上，保证投资运营目标的实现；建立投资风险评估机构，对公司和投资委托人作出的投资决策进行风险评估，凡是风险较高、不宜投资的决策都应制止，避免投资失败。再次，通过招投标方式选择在深交所、上交所上市的几十家基金管理公司可以作为社会保险基金管理人、委托人参与投标，凡是符合社会保险基金管理人资格条件的均可以参与投标，并承担基金管理人的责任，签订投资委托运营协议，明确双方应承担的责任与风险。还可以公开的方式选择基金托管人，承担起基金托管人的职责。

3、发展相关中介组织

从国外社会保障基金投资运营管理的实践中，中介机构在投资运营过程中发挥着重要作用，特别是在发达国家或法制比较健全国家的作用更为明显。中介机构一方面为社会保障基金投资运营管理提供各方面的服务，另一方面起着对社会保障基金投资运营管理外部监督的作用。中介机构包括精算、会计、审计事务所和风险评级公司等，它们的根本作用是提供信息服务，使监管机构和社会公众能够获得并准确理解有关社保基金运作的信息。它们参与社保基金的监管，必须得到国家有关部门的授权，但它们不隶属于政府。

4、加强相关人才培养

社保基金对投资管理人才有很高的要求，不仅要懂得经济、金融、投资、管理等方面的专业知识，还要有战略的眼光，善于决策的能力，特别是对现代资产合理论、风险管理理论等有深入的理解和熟练运用。重视培养社会保障基金投资方面的专门人才，是保证社会保障基金健康运行、有效实施社会保障基金保值增值的良好基础。我们应采取各种措施，为社保基金的投资运营创造良好的人力资源条件。要充分利用国内现有教育资源，增加基金管理人才培养的数量和质量；要看到国外的基金发达运作优势，利用有关发达国家的教育资源，委托培养基金管理人才，尤其是高级管理人才，创造实际的培养环境，丰富他们的实战经验；应注意在引入人才的同时，创造一个充满活力的竞争环境，使专业性人才进得来、留得住；各级社保管理机构应树立前瞻性的人才观念，吸引更多的专业化人才加入社保基金管理队伍，在实际工作中培养他们的社保基金投资管理能力。（2011年）

参考文献：

[1]宋晓梧，孔径源等，中国社会保障基金营运管理，北京：企业管理出版社，1999，60~112

（2）杨良初 《中国社会保障制度分析》经济科学出版社 2003年出版

[3]李全伦．论社会保障基金投资营运的市场化与安全[J]，人口与经济，2004，第5期

[4]杨宜勇．中国养老保险基金的收缴与投资[J]，参见徐滇庆主编：中国社会保障体制改革——98 中国社会保障国际研讨会论文选，经济科学出版社，1999，第1期

[5]曹信邦．建立我国养老保险基金管理公司的研究[J]，税务与经济，2001，第3期

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[11]郭纲．社保基金投资的比例控制与安全性[J]．中国软科学，2001年第6期

[12]张丽华．社保基金的多元化投资与风险控制[J]．山东工商学院学报，2004（3）

[13]杨良初. 社会保险基金投资不要错失我国经济成长的最佳时机，财政研究简报，2011年第40期