第二节 民间借贷危机给中国经济带来危机

三、影子银行带来金融混乱化

由于法律地位的缺失，游离于监管之外，民间借贷行为的风险控制成为长期存在的隐患。一旦发生问题容易造成金融秩序的混乱，并且影响社会安定。

和同期银行利息相比，民间借贷的利息往往高出几倍甚至十几倍。2012年4月，温州民间金融直接借贷利率17.75%，社会中介利率30.4%，小额贷款公司放款利率21.08%，新创办的民间借贷登记中心借贷利率23.11%。 银行利率和民间借贷利率的二元结构，催生了中国庞大的影子银行 系统。根据银监会首席顾问沈联涛此前估算，2010年中国存量影子银行贷款已达20万亿元。野田证券的一份研究报告称，2010年中国影子银行放款规模达到8.5万亿元，为银行贷款总量的18%。央行公布的数据显示，2011年上半年人民币贷款以外的融资规模占到整个社会融资规模的46.3%。规模巨大的影子银行容易将风险传染给整个银行体系，造成金融秩序的混乱。

首先，民间借贷市场的活跃和利率的不断提高，使得部分居民储蓄进入民间借贷市场。例如，很多居民以往的收入结余是以银行储蓄为主，现在不但不储蓄，反而尽量从银行或民间借入资金，用于房地产的投资或者进一步的放贷，导致储蓄分流。银行资金来源受到影响，导致本已紧缩的银行信贷更加趋紧，出现流动性风险。其次，民间借贷期限短、利率高，这就对资金融入方的偿付能力有较高的要求，债权人一旦得知对债务人不利的消息时，容易引起心理恐慌，从而要求债务人提前偿还债务，形成债务人的支付危机，引发整个资金链的崩溃，对金融秩序和社会稳定造成破坏。最后，影子银行的资金流向难以监控。资金或是流向房地产行业，或是参与大宗商品及农产品等的炒作，或是高息转贷给中小企业和其他个人，弱化了国家宏观经济政策的调控效应，货币政策更难以得到有效实施。