金融化

金融是现代经济的核心。当今世界，金融的核心作用以经济金融化的形式表现得更加明显。金融化是一个以金融创新为依托，以新金融模式、新金融工具和新金融产业不断涌现为表现的金融市场体系不断丰富、完善的过程；是一个金融要素对实体经济的影响力和渗透力显著增强的过程。从世界经济运行来说，金融化是一个全球资源、利益和风险不断进行再分配的过程。

金融化与资本化的差别表现为：资本化主要提供募集资金和发展机制，解决经济发展的增量拉动和结构优化问题；金融化则通过提供金融交易和风险对冲工具，解决经济发展的存量保护问题，保护企业稳健经营。在金融化条件下，国际分工发生重大变化，财富创造与保护、价格与泡沫、经济发展与安全等问题，都要用全新的思维来分析和解决。

在金融化条件下，生产成本不再是销售价格的主要决定因素，企业的定价权很大程度上不在自己手里；期货市场作为市场定价窗口集中释放价格信号，并构成商业谈判的坐标。这意味着商品市场出现了金融化趋势，虚拟经济与实体经济之间的界限变得模糊，商品市场的投资性和投机性日渐显现。金融化结合全球化，促成了资源配置全球化、结构调整全球化。受其影响，价值创造并不意味着价值拥有。跨国企业通过掌握现代金融工具掌握了话语权，在很大程度上左右着价格制定以及价值分配。金融化结合信息化，使大宗商品市场价格变化规律发生变化，价格波动呈现更为频繁、剧烈以及周期越来越短等新特点，企业对价格的把握更加困难。

金融化适应水平和金融工具使用水平的差距，事关企业生存发展和竞争力的高低。如果企业能够顺应金融化潮流，利用好金融化，就能够找到新的发展支撑，形成新的国际竞争优势。20世纪70年代以来，美国等发达国家的企业日益重视用期货、期权等金融工具防范价格波动风险，谋取价格主动权。2008和2009年，我国粮食、有色金属行业中做了套期保值的企业，大都发展顺利，而没做的企业大都经营困难。企业利用套期保值进行风险对冲，可以提高应对市场价格波动的能力，稳定经营成本和收益，进而打造全产业链生产经营体系。长期来看，进行风险对冲的企业平均利润要高于全社会平均利润。所以，跨国公司普遍使用套期保值手段进行风险管理。

综上，我国目前的经济增长速度下降与经济转型没有必然联系，保持经济长期较快增长应着力解决市场经济不发达、结构不合理造成的要素转化和配置机制不健全问题，补上资本和金融市场短板。建立强大的资本市场，丰富金融市场体系，实现各种资源和要素合理流动、优化配置，消除经济发展中的结构不合理和梗阻问题，将把我国社会主义市场经济发展推向一个新水平。这就需要我们从战略上重视资本市场和金融市场，全面深化经济体制改革，使城镇化、资本化和金融化成为经济转型发展的“新三驾马车”，为我国经济长期平稳较快发展提供新的战略支点和动力机制。