特别关注：中国经济决不会被“唱衰”

　　房地产市场风险累积，但具备逐步消化的条件，房价出现适度回调不会持久也不可能带来经济崩溃

　　近年来，我国房地产价格持续上涨，带动房地产投资持续快速增长，部分城市投资规模脱离了当地的需求，房地产形成大量库存，甚至个别地方出现无人居住的“鬼城”，说明房地产市场风险在一些城市已经显现。

　　世界很多发达国家和地区的房价都经历过持续上涨后的下跌过程，中国楼市毋庸置疑存在一定的泡沫，房价也没有理由“只涨不跌”，除了一些特大城市，我国房价继续上涨的空间已然不大，未来3—5年内存在回调的可能性。

　　但与美国引发国际金融危机的次贷危机不同，我国房地产杠杆率不高，没有产生房贷衍生证券。房价下跌所带来的金融风险主要存在于上游，那些与房地产开发投资相关的信托、基金、理财产品等金融业务。房价下跌会导致项目烂尾或销售不畅，造成资金无法回笼，投资难以收回，出现上述金融产品的亏损或违约，但这是局部现象，并不会引发系统性风险。因为在目前严格限制投机炒房的情况下，如果局部真的出现这种情况，通过适度放开限贷限购就可以缓解危机的出现，而对一些已经建成的项目，可以通过“房地产投资信托基金”的收购和持有运营等寻求到一个中长期的解决方案。因此，中国房价即便出现适度的回调，也不会带来严重的经济下滑，我们完全有可能通过推动经济体制改革，缓解金融体系所承担的风险，鼓励房地产金融产品创新，推动中国房地产市场走向更加健康的发展轨道。

　　改革进入攻坚阶段和深水区，中央全面深化改革的步伐更加坚定，改革将形成中国经济增长新的支撑力和动力

　　过去30多年的实践证明，无论面临的挑战有多艰巨、困难有多严峻，只要坚持不懈地深化改革，就能有效应对危机。尽管我国目前改革已经进入攻坚阶段，但新一届中央领导集体决心和步伐坚定，不断加大了改革力度。自2013年以来在诸多领域推出了一系列重大改革措施，有的成效已经开始显现。十八届三中全会进一步对全面深化改革作出总体部署，接着成立了全面深化改革领导小组，由习近平总书记亲自担任组长，不仅表明了中央深化改革的坚定决心，也有利于保障中央深化改革工作推进的力度。

　　市场对近期中国宏观经济数据出现的波动不必过虑，这主要是受季节性因素影响。事实上，针对中国经济的各种言论过去有，现在有，将来还会有，随着中国的强大这将可能成为常态，我们必须对此采取理性客观的态度。

　　尽管我们并不赞同那些对中国经济的极端判断，但对中国现实及其潜在的风险仍需高度重视。当前，中国经济正处于“换挡、转型、升级”的重要关口，在这样一个特殊时期，如何管控风险以及所产生的蝴蝶效应是对新一届政府经济治理能力和政策智慧的莫大考验。未来宏观政策的主基调应坚持底线思维，避免各类风险叠加导致经济过快“下台阶”，要通过转变经济发展方式，创新宏观调控方式，新一轮改革开放继续为中国经济保驾护航。