三、影子銀行帶來金融混亂化

由於法律地位的缺失，游離於監管之外，民間借貸行為的風險控制成為長期存在的隱患。一旦發生問題容易造成金融秩序的混亂，並且影響社會安定。

和同期銀行利息相比，民間借貸的利息往往高出幾倍甚至十幾倍。2012年4月，溫州民間金融直接借貸利率17.75%，社會中介利率30.4%，小額貸款公司放款利率21.08%，新創辦的民間借貸登記中心借貸利率23.11%。 銀行利率和民間借貸利率的二元結構，催生了中國龐大的影子銀行 系統。根據銀監會首席顧問沈聯濤此前估算，2010年中國存量影子銀行貸款已達20萬億元。野田証券的一份研究報告稱，2010年中國影子銀行放款規模達到8.5萬億元，為銀行貸款總量的18%。央行公布的數據顯示，2011年上半年人民幣貸款以外的融資規模佔到整個社會融資規模的46.3%。規模巨大的影子銀行容易將風險傳染給整個銀行體系，造成金融秩序的混亂。

首先，民間借貸市場的活躍和利率的不斷提高，使得部分居民儲蓄進入民間借貸市場。例如，很多居民以往的收入結余是以銀行儲蓄為主，現在不但不儲蓄，反而盡量從銀行或民間借入資金，用於房地產的投資或者進一步的放貸，導致儲蓄分流。銀行資金來源受到影響，導致本已緊縮的銀行信貸更加趨緊，出現流動性風險。其次，民間借貸期限短、利率高，這就對資金融入方的償付能力有較高的要求，債權人一旦得知對債務人不利的消息時，容易引起心理恐慌，從而要求債務人提前償還債務，形成債務人的支付危機，引發整個資金鏈的崩潰，對金融秩序和社會穩定造成破壞。最后，影子銀行的資金流向難以監控。資金或是流向房地產行業，或是參與大宗商品及農產品等的炒作，或是高息轉貸給中小企業和其他個人，弱化了國家宏觀經濟政策的調控效應，貨幣政策更難以得到有效實施。