法國：經濟低迷 股市搶眼

駐巴黎記者 胡博峰

法國今年上半年股市呈現震蕩上揚格局，個股方面表現不一，“綠肥紅瘦”，各領風騷。

去年最后一個交易日，巴黎CAC40股指以3641.07點結束全年交易。從個體來看，構成CAC40指數的這40隻成份股中有33家公司股票全年收漲，隻有7隻下跌，這在法國經濟復蘇持續低迷的背景下顯得格外搶眼。而這也成就了CAC40自2009年以來的首次年度上漲，使得市場對2013年的交易熱情極高，對后市報以了較高期望。

今年開局也一度如此前預測，出現高開高走局面，首個交易日即上漲2.55%，報收3733.93點，迎來開門紅。隨后盡管CAC40指數受經濟大環境不振拖累下行，並在年中遭受重創，一度在6月24日跌至3575點的6個月最低點。但近期，由於受到上市公司業績利好消息和歐洲經濟復蘇持續漸入佳境的影響，CAC40指數在一個月內持續上漲。根據最新公布的股指數據，2013年7月30日，法國CAC40指數報收於3986.61點，較前一交易日上漲0.45%，重新站在了4000點前的門檻。分析人士就此分析認為，未來法國股指很有可能繼續維持其上揚勢頭，相信大環境若能夠持續利好，股指將站穩在4000點以上。

巴黎股市近年來的發展呈現一個明顯特點，那就是與法國自身經濟增長速度聯系並不緊密。近幾年法國經濟增長乏力，失業人口不斷增多，對外貿易狀況不斷惡化。但與此相背離的是，股市卻節節攀升。其中最主要的原因在於，巴黎股市中市值較大、指數權重大的股票基本屬於跨國公司，而海外業務的迅速發展確保了這些跨國公司業績不斷提升。此外，分析認為，造成股指向好的因素較多，歸納起來主要有以下因素：一是近期歐洲公布的一系列經濟指標較為積極、健康。其次，法國央行對資金流動性的介入性治理，體現法國政府對股市發展的負責任態度，也從另一個方面為股市穩定提供了支撐。

對於后市發展，分析稱仍需關注美聯儲、歐洲央行和英國央行在貨幣政策方面的決定態度，同時也取決於主要國家第二季度國內生產總值的數據和經濟的整體增速情況。對此，分析人士對未來經濟復蘇情況普遍抱以樂觀態度，認為經濟復蘇將在歐元區持續發酵，但進程各異。歐元區企業景氣指數在7月份上升至92.5點，對比6月提高1.2個基點。同時，其他關於歐美地區消費信心等相關指標數據也在小幅攀升，構筑起后市穩定上揚的基礎。

印尼：跌宕上升 發展可期

駐雅加達記者 李國章

近期的印尼股市，猶如過山車，跌宕起伏。7月24日，印尼証交所綜合指數以4767.16收市，上升88.18點，增幅1.88%。同期東亞和東南亞股市多數也呈上升態勢。而就在幾天前，包括印尼在內的東南亞股市紛紛下挫，局面一度驚心動魄。

自2009年1月美國執行第一輪量化寬鬆之后，以菲律賓和印尼股市為首的東南亞股市一直領跑全球股市，漲勢如虹。其中，2009年1月至2013年6月初，印尼股市從1200點漲到5105點，3年漲幅超過330%。

變化莫測、漲跌無常，原本就是股市特點，加上美國退出貨幣寬鬆政策信號給世人平添的恐慌心理被人為放大，本輪全球股市大幅震蕩在所難免。雖然美國貨幣寬鬆政策信號、國內近期調升補貼燃油價格帶來的通脹壓力、進入齋月后物價上漲等因素加劇了印尼股市的波動，但綜合看，印尼股市的基本面健康，上升通道依然暢通，長遠發展可期。

首先，印尼經濟的快速復蘇，國內生產總值持續保持在6%左右的高增長，為國內証券市場提供了穩定可靠的發展環境，而國內金融機構的支持和國內外投資者的踴躍進場，保障了本地股市資金的充足流動性。其次，經濟結構調整有力，出口依賴減弱，內需拉動明顯。由於GDP結構中內需的比重高達三分之二，因此印尼在經濟結構調整中，十分注重保持國民經濟發展的以我為主、突出內需。第三，印尼國內金融機構保持冷靜，調整政策，積極應對。為保持匯市和股市穩定，印尼央行快速入市干預，兩次提高基准利率，控制通脹預期，加強對貨幣市場和資本市場的監管並制定與市場波動特點相適應的管理措施，保持宏觀經濟與金融體系的穩定。而日趨嚴謹的貨幣政策和健全有效的監管機制，提高了銀行體系和証券市場的風險防御能力。第四，東南亞經濟在亞洲金融危機后所呈現出的整體復蘇及高增長率，為該地區証券市場提供了穩定可靠的發展環境，而東盟內部的互聯互通以及計劃於2015年建成的東盟經濟共同體，也為包括印尼股市在內的東南亞証券市場提供了更廣泛的發展空間。