美國股市上漲的重要基礎是房地產復蘇和金融業向好

今年以來，由於美國房地產繼續復蘇，房地產板塊繼續保持漲勢。自今年年初以來，普爾特集團、羅蘭集團、KB家居、標准太平洋、萊納公司、NVR等主要建筑商的業績繼續改善，股票大幅攀升，美國建筑材料制造商USG公司、硬木地板零售商Lumber Liquidators公司、房地產信息提供商Zillow公司等房地產相關板塊同樣受益。醫療保健板塊成為上半年表現最為強勁的板塊，今年以來累計上漲18.31%，因為目前各種醫療服務、藥品以及相關研究的需求量都很大，相關企業容易吸引更多的資金。

金融業也水漲船高，成為整體業績充分向好的行業之一。進入2013年以來，全球經濟復蘇態勢良好，是銀行業提高業績的最重要推動力，銀行業作為與經濟周期相關度較高的行業從美國經濟復蘇中受益，而且房地產市場復蘇將帶來住房抵押貸款業務增長。美國聯邦儲蓄保險公司(FDIC)5月29日發布的季度報告顯示，美國7019家商業銀行和儲蓄機構今年第一季度實現利潤總計403億美元，同比增長15.8%。7月中旬，摩根大通、富國銀行、花旗、高盛、美國銀行、摩根士丹利與紐約梅隆銀行等美國主要大型商業和投資銀行公布的季報顯示，其第二季度利潤增長均獲得大幅度提高，摩根大通、富國銀行、高盛、紐約梅隆銀行等銀行利潤漲幅超出市場預期。

華爾街重拾樂觀情緒，各大機構也適時出面唱多

盡管美聯儲退出量化寬鬆貨幣政策的陰影仍在，但是隨著美股屢創歷史新高，華爾街重拾樂觀情緒。投資人紛紛大舉重返美股，各路資金正以今年以來最快的速度回流美國股票基金。7月1日，紐約泛歐交易所集團宣布，2013年上半年在美國和歐洲市場迎來共計72個IPO，全球融資額達285億美元，超過其他4家排名前五位交易所的融資額總和。在美國市場，紐約証券交易所迎來14家科技類上市公司，市場份額破紀錄佔到64%，IPO融資額佔到全球融資總額的58%。2013年上半年，紐約泛歐交易所集團二次融資額總計1060億美元。已宣布或已完成轉板的公司市值高達1680億美元，其中包括甲骨文和百利高兩家納斯達克100指數成員公司。

與此同時，各大機構也適時出面唱多。美銀美林日前宣布上調標普500指數的目標預測，預計今年年底標普500指數將收於1750點，高於之前設定的1600點的目標位。標普資本IQ公司首席股票策略師表示，今年下半年，美股的表現很可能繼續和上半年一樣強勁。華爾街一些知名投資分析人士也表示，美股后市在經過最近的調整后可能會進一步走高，美股有望繼續開創新的歷史高點。

因美聯儲退出量化寬鬆貨幣政策的不確定性仍在，美國金融市場可能還會出現較大波動

但是一些市場分析人士認為，美國現階段的經濟復蘇很可能是周期性的，美國經濟可能還要在經歷政府去杠杆的過程后，才能迎來經濟可持續性的整體繁榮。美聯儲主席伯南克5月22日暗示將縮減“量化寬鬆”計劃的規模后，全球股市市值曾一度蒸發逾2.5萬億美元。另外，美國的經濟表現也並非一帆風順，近期的經濟指標好壞參半。7月3日，由於美國貿易赤字數據遠低於市場預期，並創半年來新低，巴克萊銀行率先調低第二季度GDP預期。7月中旬，隨著美國零售銷售月率數據的發布，巴克萊、高盛、蘇格蘭皇家銀行一同調低第二季度GDP預期至1%以內。

市場分析人士指出，因美聯儲退出量化寬鬆貨幣政策的不確定性仍在，美國金融市場可能還會出現較大波動。債券市場已經充分消化了美聯儲將在年內開始縮減量化寬鬆規模的預期，而與此同時股票市場卻重新回到了歷史高點，鑒於企業盈利增長大幅放緩，以及量化寬鬆的退出風險，在進行股票投資時必須格外謹慎。美國股市過去幾年持續上漲並且漲幅較大，美股已經不再便宜。