三、未來全球經濟將維持中低速增長

展望2013年的世界經濟走勢，有以下八個方面的因素值得關注。

第一，美國的國債上限、“財政懸崖”問題對世界經濟的影響不可忽視。按照當前美國政府債務上升速度，2013年1月之前就將達到債務上限。這可能引發美國主權債務信用評級的進一步下調，從而引起金融市場的大幅震蕩。同時，如果2013年美國墜入“財政懸崖”，將使美國的公共支出減少GDP的4%，這足以使美國經濟再次陷入全面衰退，也會給世界經濟的下行造成巨大風險。不過，從目前來看，美國仍存在規避“財政懸崖”的可能性。

第二，美歐日等發達經濟體釋放流動性的強度、速度和波及面都會對整體世界經濟產生影響。資本在世界各國的加速流動將導致匯率的波動，並引發全球范圍內股市價格的震蕩。相應的，其他國家將採取類似保護性措施防范這些風險，從而加劇全球流動性泛濫。由此引發的其他國家通脹率的上升和貨幣政策的因應調整都會在某種程度上影響世界經濟的平穩運行。如果美國能夠避開“財政懸崖”，這就意味著美國的財政赤字將連續五年超過1萬億美元，其結果很可能是美國進一步推出非常規貨幣政策，例如“QE4”。

第三，歐洲債務危機是一個重要的不確定因素。總體上，盡管從2012年歐洲債務危機的發展情況看，各種解決進程穩步推進，債務危機在整體上維持在可控水平，但不排除個別重債國債務危機的惡化，由此產生的政治分歧很可能引發新一輪的政治、社會問題，從而拖累整個歐元區經濟。

第四，貿易保護主義仍將是制約貿易大幅度增長的重要因素。在整體上，世界貿易爭端和貿易保護主義仍將維持在較高水平，貿易不平衡問題特別是與所謂的“競爭中立”相關的貿易保護，很可能會催生新一輪的貿易保護主義，從而掣肘全球貿易增長。貿易保護主義也因此將成為各國政府關注的焦點之一。