“完全顛覆了經濟學基本原理”

黃金的這一輪“大牛市”，已經歷過多次巨幅調整。比如，在2011年金價創出1920美元/盎司的歷史高點后露過“猙獰”，連續3個交易日跌幅超過13%。當時，大批通過“紙黃金”進行黃金期貨交易的投資者都遭到了“洗劫”。

更早時候，國際金價在突破1000美元/盎司大關之后，曾有一次慘烈下跌，一度回調至每盎司600多美元。知名的國內黃金投資人張衛星的基金，就在那一輪“清洗”中被淘汰。

“超級暴跌”經常導致部分貴重金屬投資者損失慘重。尤其是玩期貨“紙黃金”和“紙白銀”的炒作型投資者，一次深度下跌很容易被強行平倉，把本錢全部輸掉。比如，一些金融機構推出黃金期貨業務，保証金比例為10.5%，相當於用10元可投資買賣100元的“紙黃金”，而同時，隻要跌幅超過10%，保証金就面臨“虧光”的危險。

可以想象，過去兩個交易日接近15%的跌幅，會讓多少投資者粉身碎骨！

銀河証券首席經濟學家左小蕾曾表示，當黃金、白銀、大宗商品的價格已經遠遠偏離其使用價值，作為投資品的定價機制也“完全顛覆了經濟學基本原理”，早就不以供求關系為基礎。

她認為，市場的實際情況是金融資本利用“升值”或“貶值”的信息，不斷調動資金進行投機，推動大宗商品價格上漲或下跌，制造賺取價差的機會。這應該是對高盛和巴菲特們的“投資聖經”很好的解讀。

《貨幣戰爭》作者、知名黃金投資人士宋鴻兵，一直勸告投資者不要以投機心態對待黃金。“我一貫反對普通人玩期貨或T+D，這是在幫華爾街洗劫普通投資人自己！”他曾在微博中稱，“長期地、堅定地、穩步地投資，遠比急功近利、朝三暮四的投資回報高！怎麼很多人就搞不明白呢？”

過去兩個交易日黃金市場的血雨腥風之后，宋鴻兵再次通過微博發言：“大浪淘沙，投機分子和意志不堅定者將離開革命隊伍，但剩下的將是信仰堅定的中堅，他們將是下次革命高潮的推動者。金融寡頭勢力來勢洶洶，打陣地戰的紙金銀和衍生交易，他們是強項，但卻拿打游擊戰的實物投資者無可奈何。星星之火，可以燎原！”

宋鴻兵的“黃金投資法則”建立在對美元和美國經濟的質疑上。他認為，從長期看美國財政將難以為繼，目前僅美國政府的負債（加上社保、醫保等強制性義務）就已經高達70萬億美元，是GDP的4倍，並且以每年4.2萬億美元的速度增長，到2023年政府收入的76%將被迫支付國債利息等強制性支出，“哪裡還夠軍事霸權、教育、科技等投資？”

黃金本身是“美元走向末路”的指示燈，隻要美國經濟在濫發鈔票的方向上“一條道走到黑”，金價就遠遠沒有達到頂點。

宋鴻兵認為，2011年黃金價格暴漲，強烈震撼了美聯儲和政府，他們“為捍衛美元霸權必須鎮壓黃金”。不過，美國官方壓制金銀價格的手法很巧妙，並沒有直接干預實物金銀市場，而是用金融衍生品巨大的虛擬交易量壓制實物交易量，在金價波動的關鍵時刻“假手金融機構做空和媒體唱衰”，集中火力打擊技術支撐點，進而引發國際金價市場的“雪崩效應”。