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經濟關注:持續12年黃金大牛市告終
國際大宗商品市場現恐慌性跳水
記者 吳成良 呂鵬飛
2013年04月17日08:46   來源:人民網-人民日報
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新華社發

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4月15日,黃金遭遇恐慌性拋售,當天紐約市場4月份交割的期貨黃金價格大幅下跌140.40美元/盎司,至1360.60美元/盎司,跌幅9.4%,創30年來最大單日跌幅。相比2011年的紀錄高點,金價回調已經超過20%,意味著黃金持續12年大牛市的告終。

投資者風險偏好逆轉,黃金失去“避險天堂”光澤

《華爾街日報》報道稱,這是1974年期貨黃金在美國開始交易以來價格下滑幅度最深的一次。自去年10月起,國際金價持續下行,黃金市場由牛市轉熊市已經醞釀數月。

與此同時,白銀和其他貴金屬、原油、銅等基礎金屬,以及小麥等大宗農產品期貨價格也跟著走低。由於市場規模較小,白銀期貨15日收於23.3550美元/盎司,下跌11%。大宗商品市場突然崩塌,是許多投資者始料未及的。有華爾街交易員說,在20多年的職業生涯中從未見過如此跳水情形。上周五,紐約市場期貨黃金已經下跌了5%,加上15日再次深度下探,兩個交易日內金價累計蒸發了200多美元/盎司。

分析人士指出,金價下跌,最根本的原因是全球投資者的風險偏好發生逆轉,黃金開始失去其“避險天堂”的光澤,於是資金重新流入股市等高風險的投資場所,以追求更高回報。現在看來,過去幾年,黃金價格的飆升越來越像是泡沫。

15日,對金價的另一個打擊來自於亞洲的實物金需求。中國當天公布的今年第一季度國內生產總值(GDP)增長率為7.7%,低於大多數分析師的預期。作為世界第二大黃金消費市場,中國經濟增長放緩打壓了投資者情緒。在世界最大黃金消費市場——印度,近年來黃金需求已經逐漸回歸理性,黃金消費已從2011年的986噸下降到去年864噸,降幅達12%,而今年一季度印度的黃金進口又下降了24%至200噸。印度政府去年兩次提高黃金進口稅,今年1月又再次提高,這些都有效地抑制了黃金消費。

分析人士指出,最近幾年印度黃金進口增加主要是投機的因素,黃金價格下跌必然會對投資者造成沖擊,黃金進口數量可能會進一步下降。

金市大量恐慌性賣盤的出現,與黃金期貨的保証金交易機制有關。由於價格突然深度下跌,許多投資者賬面處於虧損狀態,他們要麼必須追加保証金,要麼必須減持頭寸,否則就會被強制平倉。在看空情緒彌漫的情況下,許多人選擇了減倉,這反過來又加劇了價格的跳水。

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(責編:萬鵬、趙晶)



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