P2B网络借贷的风险问题及对策

从2014年3月“促进互联网金融健康发展”首次写入政府工作报告，到2015年7月十部委出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，再到2016年3月中国互联网金融协会成立，我国互联网金融在这三年间快速发展，对促进小微企业发展和扩大就业发挥着积极作用。在互联网金融的众多模式中，P2B网络借贷通过为投资者和融资企业搭建线上投融资平台，为中小微企业开辟新的融资渠道，实现以互联网金融的方式促进普惠金融发展。

互联网金融作为新生事物，既需要鼓励创新，也需要防范风险。截至2015年12月，全国已有1302家网络借贷平台跑路或倒闭。发生平台跑路现象主要有两个原因，一是平台经营不善导致资金链断裂，二是平台成立之初就以骗钱为目的。P2B和P2P网络借贷模式存在类似的风险隐患，诸如信息披露、监管缺失等问题。同时，由于P2B的借款对象是企业，网络借贷的资金规模较大，而且中小微企业经营受行业和经济环境影响较大，由此可见，促进P2B网络借贷健康发展对风险识别与控制能力提出更高的要求。

我国P2B网络借贷模式特点

P2B网络借贷平台在投资者和企业之间发挥信息中介的作用，发展稳定的平台每月融资规模超亿元，为小微企业开辟了新的融资渠道，解决了部分中小企业融资难的问题。2013年9月至今的三年时间内，成立了众多P2B网络借贷平台，虽然各平台的融资要求、项目规模、资金托管方和担保机构等因素各不相同，但具有如下几点特征：

贷款条件低于商业银行。由于中小企业的贷款规模较小，而银行的放贷成本并不会因此而减少，从成本收益角度考虑，会导致商业银行对中小企业“惜贷”，同时还要求企业提供抵押或满足符合贷款的资质。P2B网贷平台为企业提供适度规模的贷款，降低中小企业的融资成本，为企业发展减轻负担。

放款时间较短，一般在10-15天。企业可通过线上、电话、微信等多种方式向平台提交融资申请，经材料审核和实地考察后，融资项目即可向投资者开放，企业与投资者签订电子合同表示融资完成。企业在平台贷款利率比商业银行稍高时，也会选择放款较快的P2B平台。比如开展票据贴现业务的P2B平台，其融资利率要高于银行的票据贴现利率，但由于银行放款时间较长，手续较为复杂，企业仍会选择向平台融资。

引入担保机制。P2B平台通过引入第三方担保机构或者建立风险保证金的方式，保障投资者的资金安全。第三方担保机构对投资者的本金和利息提供全额担保，这种方式在最大程度上保证了投资者的资金安全，多数平台采取这种方式。另一种担保方式是平台提取部分服务费，建立风险保证金，当借款人无法偿付时，用风险保证金偿付投资人，以保障投资者的资金安全。

引入第三方资金托管平台。为避免P2B平台吸收资金形成资金池，消除投资者资金被挪用的风险，P2B平台引入资金托管方，可以为商业银行或者第三方支付平台，为投融资双方提供资金托管服务。引入第三方资金托管平台能有效避免类似P2P平台跑路事件，为投资者的资金安全提供保障。

采取线上线下相结合的方式。P2B网络借贷的流程包括：企业线上提交融资需求、平台线下实地考察、担保机构对企业提供担保、平台线上公布融资项目、投资人线上投资、资金托管方为投融资双方提供服务等。P2B网络借贷的核心环节是对企业贷款资格的审查，其次是担保机构对企业提供担保，因此这两个环节要对企业采取线下的实地考核。在保障投资者资金安全的前提下，其他环节可借助互联网的便捷性，发挥P2B网贷平台的优势，提高资金运作效率。

国外P2B发展及经验

国外的P2B网络借贷模式兴起于金融危机前，在金融危机后取得较快发展，主要为中小企业解决无法从商业银行借款的问题。国外的网络借贷平台数量并不多，但每个平台运营规模较大，操作较规范。

英国Fund Circle

金融危机爆发后，英国商业银行对中小企业的贷款规模开始萎缩，并要求企业提供更多的抵押品。正是由于中小企业有巨大的信贷需求，英国最大的P2B网络借贷平台Fund Circle于2010年8月成立，专门致力于给小微企业提供快捷的贷款，为小微企业提供6个月至5年，5000至10000英镑的运营资金。Fund Circle网络借贷平台有两个特点：一是贷款利率通过投资人竞拍确定，经过七天的竞拍过程，企业选取最低的贷款利率；二是平台建立可以转让企业债权的二级市场，供投资者调整流动性。

美国Lending Club

Lending Club网络借贷平台成立于2007年，同时运营P2P、P2B两种借贷模式，为小微企业提供1-5年不超过10万美元的贷款，贷款利率在6%-26%，采取按月付息的方式，允许随时提前还款。美国的网络借贷平台的特点是有全面的风险评级系统，这也得益于美国完善的信用体系。Lending Club的贷款利率定价分为两个阶段：第一步初步确定借款人的贷款等级；第二步在初步贷款等级基础上，经风险溢价调整确定最终贷款利率。Lending Club根据借款人信用记录建立风险评估模型，确定25个贷款等级，再根据借款规模和期限调整到35个贷款等级，贷款规模较小或较大、贷款期限较长将下调等级，每一个等级对应一个贷款利率，该利率反映了借款人的信用水平和风险等级。

为更好发挥P2B平台在小微企业和投资者间的信息中介作用，可从以下两方面借鉴国外经验：

针对不同资质的企业，进一步细化贷款利率。我国P2B平台设定利率的范围较小，平台的主要工作是确定企业是否符合借款条件，而不能对企业实行有差别的贷款利率。美国的网贷平台将企业分成35个风险等级，可以使投资者了解企业的风险水平，满足投资者的不同需求。

根据业务需要，提高系统技术水平。我国从事互联网金融的从业者多为有财经背景的人员，而国外多为技术人员。我国的P2B网络借贷平台业务模式对系统要求还不高，但为满足平台未来提供多样化的服务，应提高网贷平台的系统技术水平。