法国：经济低迷 股市抢眼

驻巴黎记者 胡博峰

法国今年上半年股市呈现震荡上扬格局，个股方面表现不一，“绿肥红瘦”，各领风骚。

去年最后一个交易日，巴黎CAC40股指以3641.07点结束全年交易。从个体来看，构成CAC40指数的这40只成份股中有33家公司股票全年收涨，只有7只下跌，这在法国经济复苏持续低迷的背景下显得格外抢眼。而这也成就了CAC40自2009年以来的首次年度上涨，使得市场对2013年的交易热情极高，对后市报以了较高期望。

今年开局也一度如此前预测，出现高开高走局面，首个交易日即上涨2.55%，报收3733.93点，迎来开门红。随后尽管CAC40指数受经济大环境不振拖累下行，并在年中遭受重创，一度在6月24日跌至3575点的6个月最低点。但近期，由于受到上市公司业绩利好消息和欧洲经济复苏持续渐入佳境的影响，CAC40指数在一个月内持续上涨。根据最新公布的股指数据，2013年7月30日，法国CAC40指数报收于3986.61点，较前一交易日上涨0.45%，重新站在了4000点前的门槛。分析人士就此分析认为，未来法国股指很有可能继续维持其上扬势头，相信大环境若能够持续利好，股指将站稳在4000点以上。

巴黎股市近年来的发展呈现一个明显特点，那就是与法国自身经济增长速度联系并不紧密。近几年法国经济增长乏力，失业人口不断增多，对外贸易状况不断恶化。但与此相背离的是，股市却节节攀升。其中最主要的原因在于，巴黎股市中市值较大、指数权重大的股票基本属于跨国公司，而海外业务的迅速发展确保了这些跨国公司业绩不断提升。此外，分析认为，造成股指向好的因素较多，归纳起来主要有以下因素：一是近期欧洲公布的一系列经济指标较为积极、健康。其次，法国央行对资金流动性的介入性治理，体现法国政府对股市发展的负责任态度，也从另一个方面为股市稳定提供了支撑。

对于后市发展，分析称仍需关注美联储、欧洲央行和英国央行在货币政策方面的决定态度，同时也取决于主要国家第二季度国内生产总值的数据和经济的整体增速情况。对此，分析人士对未来经济复苏情况普遍抱以乐观态度，认为经济复苏将在欧元区持续发酵，但进程各异。欧元区企业景气指数在7月份上升至92.5点，对比6月提高1.2个基点。同时，其他关于欧美地区消费信心等相关指标数据也在小幅攀升，构筑起后市稳定上扬的基础。

印尼：跌宕上升 发展可期

驻雅加达记者 李国章

近期的印尼股市，犹如过山车，跌宕起伏。7月24日，印尼证交所综合指数以4767.16收市，上升88.18点，增幅1.88%。同期东亚和东南亚股市多数也呈上升态势。而就在几天前，包括印尼在内的东南亚股市纷纷下挫，局面一度惊心动魄。

自2009年1月美国执行第一轮量化宽松之后，以菲律宾和印尼股市为首的东南亚股市一直领跑全球股市，涨势如虹。其中，2009年1月至2013年6月初，印尼股市从1200点涨到5105点，3年涨幅超过330%。

变化莫测、涨跌无常，原本就是股市特点，加上美国退出货币宽松政策信号给世人平添的恐慌心理被人为放大，本轮全球股市大幅震荡在所难免。虽然美国货币宽松政策信号、国内近期调升补贴燃油价格带来的通胀压力、进入斋月后物价上涨等因素加剧了印尼股市的波动，但综合看，印尼股市的基本面健康，上升通道依然畅通，长远发展可期。

首先，印尼经济的快速复苏，国内生产总值持续保持在6%左右的高增长，为国内证券市场提供了稳定可靠的发展环境，而国内金融机构的支持和国内外投资者的踊跃进场，保障了本地股市资金的充足流动性。其次，经济结构调整有力，出口依赖减弱，内需拉动明显。由于GDP结构中内需的比重高达三分之二，因此印尼在经济结构调整中，十分注重保持国民经济发展的以我为主、突出内需。第三，印尼国内金融机构保持冷静，调整政策，积极应对。为保持汇市和股市稳定，印尼央行快速入市干预，两次提高基准利率，控制通胀预期，加强对货币市场和资本市场的监管并制定与市场波动特点相适应的管理措施，保持宏观经济与金融体系的稳定。而日趋严谨的货币政策和健全有效的监管机制，提高了银行体系和证券市场的风险防御能力。第四，东南亚经济在亚洲金融危机后所呈现出的整体复苏及高增长率，为该地区证券市场提供了稳定可靠的发展环境，而东盟内部的互联互通以及计划于2015年建成的东盟经济共同体，也为包括印尼股市在内的东南亚证券市场提供了更广泛的发展空间。