记者：“盘活存量”的提法可以说给近期不断走高的银行间短期利率，呼唤“炮火支援”的A股市场泼了冷水，请问您怎么看待政策对于市场的影响？会否出现大的波动？

董登新：盘活存量，意味着在信贷总规模大体稳定的前提下，银行必须盘活现有贷款存量，一边回收贷款，一边优化贷款再投放。从总体上看，市场流动性不会减少，但银行贷款投向可能要发生结构性调整。比方，收回贷款后，新增贷款可能要更多地投放到新兴产业、先进制造业、高附加值产业，包括盈利稳定的劳动密集型产业，相反，产能严重过剩的“两高一资”（高能耗、高污染、资源性）行业贷款规模会减少。这既有利于产业结构调整，又有利于银行规避信贷违约风险。同样，这也会促使股市IPO结构调整，并有可能触发结构性行情。

结论：中国市场不缺流动性，更不缺资金，相反，我们是有钱无处投、有钱无处花，找不到好的投资品种和项目。因此，不做实业、玩杠杆，这也是产能过剩、流动性泛滥，资产泡沫化、经济泡沫化的集中表现。

应对之策：在经济转型、产业升级的大背景下，我们要想方设法将市场游资及过剩的流动性导入实体经济，支持实业兴邦，强力推动经济转型、产业升级，防止“炒资金”的杠杆化、泡沫化游戏掏空实业。

很显然，在以后相当长的一个阶段，银行贷款再不可能像前三十年那样高速扩张，因为经济转型要求银行先行，我国银行传统而简单的经营模式和盈利模式必将作出重大调整与转型，我国银行必须逐步摒弃存款挂帅、贷款挂帅的经营理念，提高银行资产质量，扩大金融增值服务，这应该是我国银行业发展的大趋势、大变革。