担忧加剧 市场对经济悲观情绪弥漫

5月经济数据表现疲弱，令市场对中国经济下行风险的担忧加大，悲观情绪弥漫。近期，包括巴莱克银行、摩根士丹利、中金、申银万国等多家国内外机构均下调了中国经济的增长预期。

在外资投行中，瑞士银行集团和苏格兰皇家银行分别将对中国2013年的经济增长率预测值调降到了7.5%，澳新银行和摩根士丹利则将预期降至7 .6%。巴克莱银行给出的预测是7.4%，是1990年以来最低的年度增长率。更为悲观的是，野村证券在最新报告中指出，二季度中国经济有30%的可能性出现低于7%的增长率。

国内机构观点也大致相同。申银万国证券分析师李惠勇表示将全年经济增速预期调低至7.6%。中金公司将二季度G D P增速预测由此前的7.9%下调至7.7%，将2013年G D P增长预期下调至7.7%。

业内专家表示，目前经济增长的主要制约来自需求面。从外部看，近几个月，全球有效需求不足的情况趋于严重。世界贸易组织近日公布的统计数据显示，一季度全球货物贸易进出口分别同比下降0.44%和0.03%。美国、欧盟、日本等发达经济体进口分别下降了2.6%、6.2%、7.2%，而且这一趋势目前看来仍在延续。

“应该说，前4个月中国外贸的增长相当程度得益于去年以来实施的外贸稳定政策和部分外需市场的回暖，但是这些有利的因素到了5月份就基本消化殆尽。”商务部新闻发言人沈丹阳说。

而从内部看，内生动力不足突出表现在制造业投资走弱。制造业产能的结构性过剩依然存在，制造业企业盈利能力不强，而政策预期又落空，企业投资意愿下滑。而地方融资平台、地产商吸纳过多资金，推升了社会融资成本，使得大量中小企业经营环境持续恶化，造成投资的挤出效应，进一步压低制造业投资规模。此外，基础设施投资受制于地方投融资困局，房地产投资在需求回落下放缓。

“由于需要去库存、去产能和去杠杆，在内需无力刺激的情况下，外需又因人民币汇率高估而受阻。‘内外同憋、两头夹攻’的结果，就会造成经济‘慢节奏、弱复苏、会反复’的局面。”兴业银行首席经济学家鲁政委说。