近代以來的貨幣本位之爭

貨幣制度上的銀本位制，盡管到近代這項制度已顯得越來越落后，為此也付出了許多慘重代價，但由於各種原因，一直到民國建立時中國還在“固守”著這項當時被世界大多數國家淘汰了的制度。

金銀之別

本位貨幣指一國貨幣制度所規定的標准貨幣，貨幣本位制指以何種貨幣作為本國的本位貨幣。從貨幣制度發展的歷史看，本位制經歷了金屬本位和紙本位等階段，金屬本位又可分為銅本位、銀本位、金銀復本位、金本位等。

秦漢以后，中國歷代的主幣是銅錢，以銀兩、黃金為補充，可以視為銅本位制。明代中期以后銀本位制逐步確立，銀兩成為主要貨幣，以銅錢為補充，這種情況一直持續到晚清。

清政府滅亡前曾搞過一些幣制改革，咸豐朝發行過與銀兩等值的紙幣寶鈔，但那次幣改的目的僅是為脆弱不堪的財政輸血，是一次變相斂財，很快就失敗了。1887年兩廣總督張之洞提出“廢兩改元”，各地紛紛效仿，鑄造了各式各樣的銀元，清政府后來也頒布過有關統一鑄造銀元和銅元的詔令，但這些改革都沒有解決幣制統一問題，也沒有觸及貨幣本位制度。

民國初年，社會上流通的貨幣已五花八門，既有銀兩、銅錢、鐵錢，還有銀元、銅元、鈔票，銀元又有清政府發行的“龍洋”和從國外輸入的“鷹洋”，鈔票的種類更多，僅國外銀行在中國發行的就有近20種，再加上錢庄、票號發行的銀票、匯票，簡直可以湊一座“貨幣博物館”。

總體上說，此時的貨幣制度仍是銀本位制，銀兩由於存在成色混亂、不易分割等原因，運用於日常流通多有不便，而且自近代以來金貴銀賤成為大趨勢，金銀比價越拉越大，所以，早在19世紀初英國就開始實行金本位制，之后德國、比利時、荷蘭、法國等大部分歐洲國家也先后採取了金本位制，俄國和日本在1897年、美國在1900年也相繼實行了這種制度。

操弄“鎊虧”

晚清時，中國社會各界逐漸形成共識，應盡快統一貨幣，結束幣制上的混亂和落后局面，但一來晚清政權日漸式微，縱然有心卻也無力做好這件事，二來國外金融勢力並不希望中國建立起完整、先進的金融體系，對中國的金融建設多方阻撓，幣制混亂和落后的狀況始終難以改變，也因此造成了一系列嚴重后果。

鴉片戰爭以后，中國對外貿易出現了嚴重失衡，進口越來越多於出口，進口西方國家的商品必須按金本位結算，把銅錢、白銀兌換成黃金再去交易，銀價越來越低意味著進口同樣的商品要花更多的錢。還有戰爭賠款，除《南京條約》規定以西班牙銀元結算外，以后的不平等條約多規定以英鎊等金本位貨幣結算，清政府不得不把白銀兌換成黃金再去償付。

比如《辛丑條約》規定清政府向列強賠款4.5億兩，分39年還清，但同時又規定“此四百五十兆系照海關銀兩市價易為金款”，即賠款支付時要折合成黃金。按照當時金銀比價的走勢，金價持續在走強，其中1901年至1902年倫敦市場銀價暴跌過23%，這樣一來每年的賠款就會因為金價上漲而多付一筆錢。據《清季外交史料》，光緒二十八年（1902）3月兩江總督劉坤一向朝廷上奏：“查定約時，每規銀一兩合英金三先令，今則日間增漲至三先令三便士零，先后相較，已增至二成有余。上半年還款，若照市價購金，所短不下二百數十萬兩。”

這類似於“匯率”波動，不僅有市場因素的波動，有時難免還會有人為的因素，每到規定的清政府支付賠款時間，列強就設法操縱外匯市場讓銀價突然大跌，待賠付完成后再行恢復，這樣可以額外從清政府那裡多得好處，清政府方面稱之為“鎊虧”。

光緒三十年（1904）“鎊虧”一項高達千萬兩，這筆錢嚇住了各省督撫，因為此前的戰爭賠款都由各省攤派解決，督撫們生怕“鎊虧”也搞攤派，張之洞、袁世凱等搶先上奏，建議增加洋藥稅或開辦印花稅解決“鎊虧”，但戶部很快拿出辦法，仍把這筆款項分攤到有關省份和海關。