（三）西方施壓有增無減，伊朗核問題破局尚待時日

西方國家從外交、經濟和軍事三方面進一步對伊朗施加壓力。美、英、法、俄、中、德六國與伊朗舉行核問題專家級會談，尋求突破當前僵局。同時，多名美國重量級議員正推動對伊朗石油業實施新制裁的議案，以增強歐盟對伊朗石油禁運措施的效力。為配合外交斡旋，應付伊朗核危機升級，美國大舉增兵波斯灣，部署先進的艦船飛機，並計劃擴大與海灣合作委員會成員國的軍事關系，以遏阻伊朗軍方試圖封鎖霍爾木茲海峽的舉動。

面對歐盟和美國的制裁和威懾，伊朗從多方面進行應對。伊朗政府和議會表示將建立聯合委員會，協調應對西方石油禁運制裁。在經濟上，伊朗央行行長巴赫馬尼表示，將動用1500億美元的國家外匯儲備，抗擊西方經濟制裁。伊朗議會起草法案，要求伊朗政府部分封鎖霍爾木茲海峽，以阻止“向支持對伊朗制裁國家輸送石油的油輪通過”。在軍事上，伊朗伊斯蘭革命衛隊舉行軍演，並發射了射程覆蓋以色列的地對地導彈。在外交上，伊朗積極拓展對外關系，派代表團訪問朝鮮，提出計劃與阿富汗簽署安全協定，幫阿富汗培訓安全部隊，以增加應對西方的籌碼。

美國總統大選決戰在即，為求連任，加之需要應付與伊朗關系密切的敘利亞形勢，在應對伊朗核問題等方面，奧巴馬政府既想通過增強在波斯灣的軍事部署顯示強硬，又不希望該地區真正陷入戰爭危機。在敘利亞危機塵埃落定之前，伊朗核問題依然維持談判與施壓並存的局面，在可見的將來，美國不會對伊朗動用武力。

（四）歐洲多國債務危機蔓延，國際評級機構遭遇質疑

西班牙國債收益率飆升，政府融資成本高企，銀行業危機已經威脅到公共財政的健康狀況。西班牙10年期國債收益率一度突破75%，使其舉債成本達到高危險水平。由政府舉債為銀行業融資的模式難以為繼，銀行業和主權債融資接近癱瘓，雖然6月底歐元集團批准向西班牙銀行業最高注資1000億歐元，但不足以支撐西班牙不佳的經濟與金融形勢，僅僅三日后西班牙就出現債市暴跌，在全球市場引發拋售風潮。

歐洲面臨新一輪降級潮，穆迪已將德國、荷蘭和盧森堡這三個具有最高（AAA）主權信用評級的歐元區國家的評級展望由“穩定”下調至“負面”，隨后德國的國債收益率與意大利和西班牙齊升，這進一步增加了市場對危機擴散至歐元區核心國家的擔憂。歐元兌美元創兩年來新低，歐洲股市普遍大跌。同時，希臘經濟衰退曠日持久，借貸成本持續飆升，使重債國希臘與歐盟統一設定的財政和改革目標漸行漸遠，預計2012年希臘經濟衰退程度仍將超過7%。歐債危機正在持續發展，步入升級的“下半場”。但德法等歐盟大國繼續謀求應對之策，美國也不希望歐盟經濟過度低迷，歐元區解體、歐盟一體化進程中止的可能性不大。

歐盟金融監管當局開始對標准普爾、惠譽及穆迪三大國際信用評級機構進行調查，以確定其對銀行的評價流程是否足夠嚴謹和透明。金融危機以來，改革國際評級體系的呼聲持續不斷。有分析稱，三大評級機構此時遭“評級”，直接原因是其近期一系列降級行動造成了市場恐慌，打擊了投資者信心，給正為債務危機發愁的歐盟當局添堵。歐洲証券和市場管理局主席史蒂芬•邁耶爾稱，人們已經懷疑評級機構分析資源是否足夠、判斷是否准確公正。