建立民间资本与中小企业互动平台助力城镇化

城镇化是现代化的应有之义和基本之策，是我国最大内需潜力之所在。改革开放以来，我国城镇化率稳步提高，新型城镇化建设正积极推进。随着改革向“深水区”迈进，民间资本已经成为刺激实体经济发展的主动力之一，它与中小型企业良好互动的关系，将带动城镇经济快速发展，有力地促进城镇化。

在城镇化不断推进的过程中，大规模拆迁、就地建新城、开发旅游资源等改造使居民的收入和资产不断增加，民间资本这个逐渐壮大的资本群体也遇到了新的机遇和挑战。近年来，政府不断推行相关政策，降低或消除许多行业对民间资本的准入门槛，全面激活民间资本投入城镇化建设；加大力度鼓励引导民间资本投入实体经济。发布的政策明确了大的方向，而各部门各单位落实政策的具体实施细则并没有完全落实，相关政府部门的职责也不十分明确，民间资本投入城镇化建设的资金流转体系还有待完善。

概念界定与研究意义

本文所指的民间资本，是民营企业的流动资产和家庭的金融资产。它的总量不断扩大，而可以用于资本保值增值的途径却十分狭窄。近年兴起的农村信用社、小额贷款公司、村镇银行等形式的金融机构引入民间资本参股、投资，在一定程度上缓解了民间资本投向单一的问题。但与此同时，民间资本快速增长也滋生了盲目逐利、忽略投资过程中的风险，出现非法集资等不良现象，对社会的和谐稳定构成威胁。

　　本文所指的中小企业，是参与城镇化建设的实体经济类的中小企业。主要为金属加工、机械制造、传统制造等行业的上下游相关的中小企业，发展该类企业对于新型城镇化建设的实际意义重大。

从社会含义的解析上看，互动应该是一种使对象之间相互作用而产生彼此发生积极改变的过程。而长期稳定的良性互动关系需要主体之间具有共同的或者相类似的价值理念以及两个主体之间有发生相互依赖性行为的必要性和可能性。通过对新型城镇化建设过程中中小企业与民间资本互动现象、机制、特征等进行严谨细致的分析，梳理出参与二者互动的相关主体在其中的作用机理，一步步明晰问题的源头，有利于对整个互动过程中形成一个全面系统的把握。

问题剖析

（一）信息交互平台缺失的制约

从融资结构理论分析，融资难的问题本质上反映了融资结构失衡与融资渠道不畅。

首先，由金融学原理可知，中小企业应选择无融资交易成本的内源性融资。其次，再选择“外生交易费用”和“内生交易费用”较低的债务融资，尤其是“内生交易费用”更低的信贷融资，而具有较高“外生交易费用”和“内生交易费用”的权益性融资对中小企业而言不是一个现实选择。如果中小企业希望获得外部融资，债务融资应该是首选的渠道。

而现实分析所得出的结论是，对于中小企业而言，无论通过哪一种渠道，信息的获取都会出现经常性匮乏，从而导致中小企业的资金借贷来源变窄，外界对中小企业的信任度也无法提升，因此我们应当重视并解决这一环节中的问题。

（二）居民投资意识与观念的制约

我国居民投资正在兴起，但相比发达国家，投资意识仍相对落后。投资能力不足，制约着我国融资平台体系的建设。

在参与中小企业融资方面，民间资金的表现并不突出。从居民投资的外部因素看，具有一定的行政性特征。改革开放以来，经济体制改革主要是围绕着增强国有企业特别是国有大中型企业的活力这一核心命题来展开，同样，投资体制改革也要围绕这个中心内容来进行。因此，居民投资的变迁过程也可以说在一定程度上服务于国企改革。

居民投资还面临一系列的阻碍，本文认为主要表现在三个方面：一是融资环境严峻。在现行投融资体制下，融资成本高，绩效低。二是目前资本市场进入壁垒较高。投资领域内长期存在的投融资管理体制的僵化和行政权力寻租现象仍部分存在，导致交易成本相对过高，经营风险较大。三是信息费用高。由于金融市场尤其是资本市场发育不足，政府提供的共享信息相对有限，居民投资所获得的信息不充分、不准确、不及时，信息成本过高，由此降低了居民投资的意愿和绩效。

　　（三）投融资渠道狭窄的制约

中国居民金融资产结构虽然已经初显多元化端倪，但是，目前形成的结构非常不合理：居民金融资产总量占居民家庭整个资产的比重较低，与发达国家相比差距很大。金融资产的比重反映出民间资本的投向和资金流动情况。我国实际情况是民间资本的确存在投资渠道狭窄的制约，因此，拓宽投融资渠道、降低风险是突破民间资本注入中小企业瓶颈的一大关键因素。

制约中小企业与民间资本互动的“绊脚石”不单单是政策的部分缺失，还与政策的执行情况有关。

由于各大金融机构对中小企业的情况无法整体把控，而且金融监管和金融政策的落实与政府的金融管控相当于处在“两条线”上，因此政策的落实是一个亟待解决的问题。

（四）我国亟需开辟特色的县域城镇化模式

中国的城镇化模式有自己的特点，也造成了很多问题。一开始农民工进入大城市工作，给大城市造成了很大的负担，而今，越来越多的农民工返乡，他们不想回到乡村，那么县城就是一个更好的选择，一方面它有城市的生活方式，另一方面它又结合了人对故乡的认同，而且，它不像大城市生活成本那么高，于是这里就是缓解大城市人口压力很好的地方。怎么样统筹城乡发展，记住乡愁，是重要问题。

本文认为，较为成熟的县域城镇化投资模式，可以用图1来表示：

采取项目组合融资模式进行融资，由投资集团与民间资本签署协议，重点对消费休闲娱乐场所进行投资，丰富人民文化生活，同时为民间资本找到一条可行的出路。