“转型”时刻

事实上，高西庆曾明确表示，中投成立时的三重目标包括：外汇资产保值增值、帮助国内企业走出去和探索国有金融机构管理模式。

目前来看，从财务投资角度看，中投公司基本完成保值增值目标，而旗下的中央汇金公司也探索了一套“增持”国内金融机构股份的办法，只是在“帮助国内企业走出去”方面，似乎还没看到明显成绩。

据报道，央行外管局有关部门正在研究是否成立新的外汇投资基金，按产业或地域分类组建新的投资基金团队。这意味着在中投之外，更多外汇资金将进入不同的投资领域。

中央财经大学外汇储备研究中心主任李杰认为，从国家资本“走出去”的更高层面看，没有前期中投2000亿美元的“试水”，至今不会知道中国主权性资本进入国际市场，会引来怎样的市场反馈和监管措施，“中投出海为我们3.5万亿美元外汇储备的后续投资提供了重要经验，这比5%的收益率重要得多”。

从这种意义上说，中投公司海外投资6年来强调“财务投资”，而不做“战略投资”，大概是为了淡化国际资本市场对中国主权基金的成见，尽量赢得更多的投资机会，并进行多方位的尝试。

不过，丁学东就任董事长之后，中投公司可能会迎来“转型时刻”。

什么是与中投公司身份相称的事？在李才元看来，就是服从中国国家实体财富增长的要求，服务于国家经济转型、结构调整的战略。

他认为，在海外，中投公司应该成为人民币“走出去”的“种子基金”，与各类中国企业组成“联合舰队”，把中投的美元资本化整为零，积极参与到中国实业、工程等企业在海外行动中。

在国内，中投公司下属的汇金公司要扮演“信心基金”角色，主要用于维护资本市场和金融市场的平稳，市场低迷时买入股本或“核销”股本，不要参与分红，给市场以信心；市场出现泡沫时，卖出或抛售股本，给市场降温。

“利润只是中投公司的温度计，而绝不是它的体检表”。他说，中投公司应成为中国经济未来大转型的“重磅武器”，而不能仅仅变成一个“利润工具”。

事实上，中国金融管理层对中投公司的定位可能已经开始“微调”。有业内知情人士表示，国家在让中投保持“积极财务投资者”角色的同时，正筹划让中投公司为国内企业和产业资本“出海远航”提供有力支持。

同时，一家名为“外汇储备委托贷款办公室”的职能机构，去年年底在国家外汇管理局成立。据称该机构的职能是“创新外汇储备运用”，为央行和外管局“支持金融机构服务实体经济发展和‘走出去’战略”提供支持。

据知情人士分析，该机构现阶段的主要运作模式，就是以委托贷款方式，将央行外汇储备通过国内金融机构，向有需求的国内企业提供外汇贷款，帮助它们在海外投资。这意味着，在中投公司6年来的经验上，中国外汇投资已开始探索新模式。

中南财经政法大学教授乔新生强调，中投公司的董事长要“具有独到的全球眼光”，因为中国经济在全球范围内作用特殊，中投公司定位也理当“有更大的格局”。

“要从国家主权货币博弈的高度定位中国外汇储备投资，一边保护海外财富的安宁，一边维护国内金融资本市场安宁”，李才元表示，只有从这一“高”两“宁”的理念上执掌中投，中投公司的未来才会被看好。