投资者需关注：年报里的经济信号

企稳回升

蓝筹股表现稳定

蓝筹股稳定的业绩表现，受到机构投资者青睐。中小公司的抗风险能力相对显得弱一些

中国经济增速在2012年经历了从回落到企稳回升的转换。去年四季度以来，无论宏观层面还是企业层面，经济发展均出现了向好的趋势。作为上市公司中流砥柱的蓝筹股，2012年年报业绩也体现了较为稳定的特征。 

以银行股为例，兴业银行、民生银行2012年业绩增幅都超过了30%， 宁波银行、招商银行的增长也达25%左右。此前银监会公布的数据显示，2012年，我国商业银行全年累计实现净利润1.24万亿元，同比增长19%，而2011年净利润增速则为36%，有较大幅度下滑。虽然增速放缓，但考虑到银行业已连续数年高速增长，目前的放缓也是一种正常的回归。

正处在调控漩涡中的房地产板块，则呈现业绩两极分化的态势，预增和预减的公司几乎相当。在房地产板块中，既有公司2012年陷入亏损，也有公司净利润有望翻倍。而地产龙头股万科、保利、招商等的业绩表现，则体现了“强者恒强”的定律。万科2012年年报显示，其净利润同比增长30.4%；全面摊薄净资产收益率达到19.66%，为1993年以来最高水平。

蓝筹股稳定的业绩表现，受到了机构投资者的青睐。年报显示，万科A的QFII持股数量从上期的7986.8万股上升到去年末的1.68亿股，一个季度上升幅度达110%，上海机场的QFII持股也上升了91%。此外，南京银行、中海发展等公司的前十大流通股中，也闪现着QFII的身影。

与大公司相比，中小公司的抗风险能力相对显得弱一些。根据1000余家中小板、创业板公司披露的年报或业绩快报，去年中小板、创业板公司整体业绩表现为负增长。