感知中國經濟的韌性與活力

今年上半年，我國4.7%的經濟增速在全球主要經濟體中表現突出。國際貨幣基金組織下調全球經濟預期增速至3.0%，但上調了中國全年經濟增長預期0.2個百分點。上半年經濟數據釋放出怎樣的信號？如何准確把握我國經濟運行總體態勢？在世界經濟不確定性上升背景下，進一步增強高質量發展的韌性與活力，需從哪些方面著力？本期“對話經濟學家”邀請中國財政科學研究院院長楊志勇圍繞這些熱點問題進行深入解讀。

從3.6萬億元看動能之變

記者：多項指標顯示，上半年我國經濟延續向新向優發展態勢，GDP增量為近5年同期最大，這一增量從何而來？

楊志勇：GDP增量來自國民經濟各領域。與去年上半年相比，我國GDP增量達3.6萬億元，是近5年同期最大增量。根據國家統計局初步核算，今年上半年GDP為695704億元，按不變價格計算，同比增長4.7%。分產業看，第一產業、第二產業和第三產業增加值分別增長3.7%、3.9%和5.2%，佔GDP比重分別為4.5%、36%和59.5%。可見，GDP增量來自第三產業的最多，第一產業絕對值小且增速慢，對經濟增長的貢獻率相對較低。

GDP增量超四成來自新動能。上半年，以高端制造、數字經濟、現代服務為代表的新動能快速成長。貨物貿易進出口總值同比增長16.9%，其中“新三樣”、集成電路出口分別增長46.1%、88.7%﹔機器人、人工智能、創新藥構成的“新新三樣”迅猛發展。從服裝、家具、家電“老三樣”到新能源汽車、鋰電池、光伏產品“新三樣”的變化，說明中國制造的比較優勢從成本、規模更多轉向綠色、技術和系統集成。“新新三樣”的成長進一步說明，中國經濟的技術引領成分顯著加強，向新向優態勢得到確認。

中國經濟含“新”量不斷提升，但是“喜新不厭舊”。新動能和舊動能是共同發展的，無論是“新三樣”還是“新新三樣”，都離不開傳統制造業。可以說，傳統制造業為“新三樣”“新新三樣”的成長打下了很好的基礎。同時，傳統產業是我國產業體系的基礎，也是培育新質生產力的重要土壤。在加快培育發展新動能的同時，不能忽視傳統產業在經濟增長中的重要作用，要推動新動能和舊動能形成合力。

記者：相對於新動能的亮眼表現，固定資產投資增速放緩，同比下降5.7%，這是否意味著投資活力下降了？

楊志勇：固定資產投資下降和房地產開發投資下降有著密切關系，扣除房地產開發的固定資產投資下降2.7%。分領域看，基礎設施投資同比下降2.4%，制造業投資下降1.2%，房地產開發投資下降18%。分產業看，第一產業投資同比增長0.9%，第二產業投資下降1.1%，第三產業投資下降8.4%。民間投資同比下降8.5%，扣除房地產開發的民間投資下降4.9%。

固定資產投資下降，說明投資在經濟增長中的作用還有待加強，但並不意味著投資活力下降。我國經濟一定程度上呈現結構性分化特征，上半年高技術產業投資同比增長4.6%，其中航空、航天器及設備制造業，計算機及辦公設備制造業，信息服務業投資同比分別增長23.3%、8.1%、15.5%，說明在這些領域投資活力很強。

同時也要看到，新舊動能轉換本身就意味著行業此消彼長，新興行業快速發展，部分傳統行業轉型壓力加大。但傳統行業不會因此而全面萎縮，經受住考驗的傳統行業，可能獲得更多更好的發展機會。因此，要一分為二看待固定資產投資下降。在市場有效運行的領域，從優化資源配置的角度來看，低效無效投資的減少反而是好事。有的地方想著通過擴大政府投資來拉動經濟，但卻造成低效無效投資，這樣的投資增加是壞事。而有的地方不盲目進行投資，既減少了資金浪費，又提高了資金效率，有利於政府集中財力辦大事，更加聚焦重點領域的投入。

此外，對於市場投資來說，路徑也在發生變化。在新舊動能轉換過程中，各經營主體由於自身條件不一，應對措施也不一樣，有些還在尋找合適的投資機會。對此，可以進一步發揮資本市場的作用，通過完善多層次資本市場體系，深化資本市場投融資綜合改革，促進資源優化配置，進一步提升投資活力。我國仍是發展中國家，經濟潛力大、投資空間足，要充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發揮政府作用，充分釋放市場潛能，進一步增強投資活力。

新舊動能平穩轉換筑經濟之基

記者：產業轉型升級進程中，不同行業出現分化的原因是什麼？如何推進新舊動能平穩接續轉換？

楊志勇：產業轉型升級的過程，本身就是不同行業分化的過程，技術進步是主要原因。

縱觀世界經濟發展史，技術進步會帶來生產率的提升、經濟結構的變化，根本性技術進步往往帶來較為劇烈的經濟結構變化，一般性技術進步只是在邊際上對某些行業進行改造，對經濟結構的影響較小。隨著技術積累加深，經濟結構不斷優化。在這個過程中，產業實現升級，首先是工業經濟比重增加，當工業化發展到一定程度，服務業地位隨之上升，第三產業在經濟中的佔比往往超過第二產業，服務業佔比超過工業。當前，我國第二產業在經濟中的佔比仍然較大，第三產業地位穩步提升，從數據上看，第三產業增加值佔GDP比重已超過第二產業。我國大力發展服務業，推動服務業擴能提質，就是適應經濟所處的發展階段作出的選擇。

行業分化意味著不同行業會有不一樣的演變結果，有的行業被替代，有的行業抓住機遇轉型升級。技術進步帶來農業生產率的提升，農業總產值佔GDP的比重下降，越是發達國家，農業佔比越低，但農業在國民經濟中的基礎地位沒有變。技術進步帶來工業生產率的提升，也有類似結果，但工業佔比仍遠高於農業。對於大國經濟體而言，市場越大，分工效率越高，推動經濟循環更加暢通，同時要注意統籌用好國內國際兩個市場。

行業分化背景下，有兩個問題需要關注。一是保持經濟穩定。經濟穩定和行業發展狀況密切相關，在行業轉型升級過程中，同一行業不同企業所面對的挑戰也不一樣，如何更好發揮市場機制作用、弘揚企業家精神，都是值得關注的，要盡可能減少轉型升級可能引發的經濟波動，在新舊動能平穩接續轉換中推動高質量發展。二是穩住就業基本盤。行業轉型升級意味著所能提供的就業崗位在發生變化，甚至有些崗位不再提供，但同時新就業機會也大量涌現。對於政府來說，推動就業優先政策有效落實，要在提高勞動力素質上下功夫，創造更多培訓機會，讓大家更快適應這種轉變。穩就業、穩企業密切相關，企業穩定經營，才能提供更多的就業機會。穩市場、穩預期也是一樣的道理，市場穩定運行，企業對未來發展有信心，敢投資、願投資，就業機會就會更加充分。與此同時，要加快健全社會保障體系，更好發揮社會保障體系的兜底作用，讓更多的人沒有后顧之憂。

破解結構性矛盾迎消費之活

記者：在復雜嚴峻的外部環境下，我國外貿增勢強勁，與消費回落形成強烈對比。比如，5月份社會消費品零售總額同比下降0.6%，為近3年首次月度負增長。對此，您怎麼看？

楊志勇：我國依托完整產業鏈優勢，加快貿易結構轉型升級，進出口快速增長。上半年，貨物和服務淨出口拉動GDP增長0.8個百分點，其中，二季度貨物和服務淨出口拉動GDP增長0.9個百分點。機電產品出口延續高速增長態勢，上半年同比增速達20.1%。外貿表現強勁，進一步說明對外開放、統籌國內國際兩個市場的重要性。融入國際分工合作，不僅為國內產業轉型升級提供更大空間，也為新興行業、傳統行業帶來了更多發展機遇。

消費回落與行業轉型升級有關。從市場端來看，居民消費結構從商品消費為主轉向商品與服務並重，提供相應的高品質商品與服務，才能更好滿足人民美好生活需要。總體來看，擴大居民消費面臨諸多機遇，也遇到一些挑戰。居民消費能力和消費意願還有待提升，服務業開放水平不高、優質服務供給不足、消費環境不優等問題仍然客觀存在，一定程度上制約了消費市場擴容提質。與發達國家相比，我國消費還有很大的提質擴容空間，需進一步全面深化改革，提高居民可支配收入，持續優化促消費政策，充分釋放消費潛力。

記者：去年12月底召開的中央經濟工作會議在分析經濟發展中存在的問題時指出，“國內供強需弱矛盾突出”。導致有效需求不足的主要原因是什麼？

楊志勇：我國經濟頂住壓力延續向新向優的發展態勢，但國內供強需弱矛盾仍較突出。供強需弱矛盾的突出表現有四個方面：一是供給增速快於需求增速。投資和消費增速慢於工業增速，去年全社會固定資產投資同比下降3.9%，社會消費品零售總額增長3.7%，均明顯低於全部工業增加值5.8%的增速。二是價格總水平低於合理水平。去年全國居民消費價格與上年持平，工業生產者出廠價格下降2.6%，工業生產者購進價格下降3.0%，隨著價格逐步回升，這一情況已得到改變。三是經濟實際增速顯著高於名義增速。初步核算，去年GDP為1401879億元，按不變價格計算，比上年增長5.0%，而按現價計算的增速僅為3.99%，相差1個多百分點。在統計上，按不變價格計算的增速，反映的是實物量供給的增長﹔按現價計算的增速，反映的是貨幣形態需求的增長。四是產能利用率持續下降。去年規模以上工業產能利用率為74.4%，比上年同期下降0.6個百分點。這一比率的下降表明，受市場需求不足影響，企業的生產能力沒能得到充分發揮。這一狀況也隨著價格回升得到改變。

供強需弱矛盾形成的原因是多方面的。一方面，居民消費進入新階段，從商品消費為主轉向更加注重服務消費。耐用消費品家庭擁有率大幅提升，洗衣機、電冰箱、彩色電視機、空調、移動電話已基本普及，家用汽車、計算機普及率超過或接近50%，居民高品質生活需求不斷擴大。目前，傳統消費市場已趨於飽和，新消費場景亟待加快培育。另一方面，投資轉型升級步伐加快。投資於物的資本回報率逐步降低，投資結構進一步優化，傳統基建投資高峰已過，擴大有效投資，要重視進一步激發民間投資活力，想方設法消除仍然存在的一些束縛民間投資的不合理規定。

分析供強需弱矛盾，還要重視供中的弱、需中的強。解決供強需弱的結構性矛盾，要深入思考市場需求是什麼。在物質貧乏的年代，消費是“吃飽穿暖”，而隨著經濟社會快速發展，人民群眾對美好生活的向往內涵更加豐富，適應消費需求的變化，才能更有效提升供需適配性，打開消費新空間。

記者：“社會消費商品和服務零售總額”指標今年6月份首次發布，意味著什麼？

楊志勇：“社會消費商品和服務零售總額”指標是國家統計局發布的消費統計指標。今年上半年，社會消費商品和服務零售總額同比增長2.7%，其中服務零售額增長5.3%，增速高於商品零售額4.2個百分點。新指標將商品零售與服務零售相結合，能夠更全面地反映消費市場的整體活力。

觀察消費不僅要看商品消費，還要關注服務消費。隨著我國發展階段的變化，服務消費需求加速釋放，日益成為消費增長的重要力量。在“社會消費商品和服務零售總額”指標發布前，國家統計局長期使用“社會消費品零售總額”指標反映消費市場情況。“十四五”時期，我國消費市場結構持續優化，在商品零售額年均增速超過4.5%的同時，服務零售額年均增長8%以上。2025年社會消費品零售總額首次突破50萬億元，服務零售額增速較同期商品零售額高1.7個百分點。在服務零售額中，通訊信息服務類、旅游咨詢租賃服務類、文體休閑服務類零售額較快增長。今年上半年，全國網上商品和服務零售額100715億元，同比增長5.2%，其中網上服務零售額增長6.0%。服務零售額增速明顯高於商品零售額增速這一事實，直觀地表明我國消費市場正從商品消費向服務消費擴展。

傳統的“社會消費品零售總額”指標主要側重於實物商品消費，難以完全涵蓋教育、醫療、文化、娛樂、旅游等日益龐大的服務消費領域。新指標的發布更全面、更客觀地反映了消費市場發展變化情況，將為完善消費政策、拓展消費空間提供重要參考。

記者：指標之外，宏觀數據與微觀感受之間的“溫差”備受關注，您如何看這種“溫差”？

楊志勇：宏觀數據和微觀感受之間存在“溫差”，主要是由宏觀數據的綜合性和微觀主體感受的局部性造成。國民經濟核算是對整個國民經濟運行情況進行全面、系統的核算。宏觀數據統計的是實際增長（扣除物價因素），通過生產法計算國民生產總值，生產出來就計入GDP。而在需求側，行業存在差異，個體收入也存在差異，老百姓感受到的是名義增長，供需錯配時容易造成“溫差”。這是客觀存在的統計現象，而非數據問題，要正確看待統計數據自身的局限性。從另一個角度來看，也讓我們看到未來努力的方向，彌合宏觀數據與微觀主體感受之間的“溫差”，讓宏觀政策轉化為老百姓可感可及的幸福。

加強財政科學管理見治理之效

記者：中央經濟工作會議明確了今年政策取向，外界關注宏觀政策工具箱裡是否有足夠空間。繼續實施更加積極的財政政策，“更加積極”將如何體現？如何提升政策的整體效能？

楊志勇：今年，我國繼續實施更加積極的財政政策。財政支出超過30萬億元，新增政府債券規模達11.89萬億元，中央對地方轉移支付總量達10.42萬億元，三個方面均創新高，充分體現財政政策的“更加積極”。

“更加積極”不僅體現在擴大資金規模上，而且體現在提高資金使用效益上。主要包括：優化財政支出結構，將更多資金用於提振消費、投資於人、民生保障﹔優化政府債券結構，一般債券與專項債券、超長期特別國債與特別國債安排更加合理﹔優化轉移支付結構，加大轉移支付力度，地方財政保障能力進一步增強。

落實更加積極的財政政策，財政金融協同擴內需成為一大亮點。以財政資金為引導，撬動金融資金注入，充分發揮市場機制作用，推動財政和金融資源同向發力。通過精准施策激勵各類金融行為，更好適應新場景新模式的需要，更有針對性地引導消費者、投資主體的市場需求，從而提振消費、擴大投資。財政政策和貨幣政策同向發力，正形成“1+1＞2”的政策效應。

“十五五”規劃綱要提出，“加強財政科學管理”。加強財政科學管理，不是單一維度的管理技術改進，而是涵蓋零基預算改革、財政資源和預算統籌、財會監督、財政數字化建設等各個方面，對財政工作全流程開展的深層次系統性重塑，對於破解財政緊平衡難題、落實更加積極的財政政策有十分重要的作用。

我國實施更加積極的財政政策，加大逆周期和跨周期調節力度，但在執行層面，仍存在預算編制與政策目標脫節、績效約束軟化、地方政府隱性債務管控難度大等深層次問題，使財政資金使用效益打了折扣。當前財政運行呈現緊平衡態勢，收入承壓，支出剛性不減。在保持一定的經濟增長速度的前提下，挖掘收入增長潛力，需加強財政資源統籌，把該收的資金收上來、把沉睡的資源盤活，將各類政府性資產資源轉化為真金白銀。在財政收入總量擴張空間有限的條件下，向精細化、科學化財政管理挖掘財力增量，讓每一筆財政資金都花出實效、產生價值。加強財政科學管理，就是要有效解決“錢沒花好”的問題，提高資金使用效益。要下更大功夫提升政策效能，聚焦關鍵環節精准發力，統籌生財、聚財、用財之道，推動更加積極的財政政策落地見效。

以協同之力聚發展之勢

記者：上半年經濟運行總體平穩，進一步堅定了我們完成全年發展目標任務的信心。實現全年經濟增長“4.5%—5%”的預期目標，當前有哪些利好因素？經濟運行中還面臨哪些風險挑戰？

楊志勇：今年是“十五五”開局之年，經濟起步有力、開局良好，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有改變。

我國作為世界第二大經濟體，擁有超大規模且富有潛力的市場，已形成全球最完整的工業體系，經濟發展具備獨特優勢。我國把構建高水平社會主義市場經濟體制擺在突出位置，堅持有效市場和有為政府相結合，加快建設全國統一大市場，規范稅收優惠、財政補貼政策，持續完善統計、考核、財稅制度，超大規模市場優勢將得到更充分發揮。同時，實施更加積極有為的宏觀政策，因時因勢實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，對財政宏觀調控的規律性認識不斷深化，為切實提升宏觀經濟治理效能提供了重要保障。

我國作為社會主義國家，有著集中力量辦大事的制度優勢。改革開放以來，我國在經濟、政治、社會、文化、生態文明建設等多個領域取得令世界矚目的成就，為推進國家治理體系和治理能力現代化打下堅實基礎。進一步全面深化改革，將繼續發揮這一制度優勢，充分激發全體人民的積極性主動性創造性，在擴大開放中提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平，為保障經濟安全提供強有力支撐。

同時，需有效防范化解重點領域風險。比如，要積極穩妥化解房地產領域風險。穩定房地產市場，要因城施策控增量、去庫存、優供給，探索多渠道盤活存量商品房。又如，要防范化解地方政府債務風險。總體看，我國政府負債率處於合理區間，有較多資源和手段化解債務，但也存在管理不規范、部分地區償債壓力較大等問題。化解地方政府債務風險，要堅持在發展中化債、在化債中發展。要實施好一攬子化債方案，扎實推進地方中小金融機構改革化險、減量提質，堅決防止新增隱性債務，用時間換空間，健全化債長效機制，有效防范化解地方債務風險。

“十五五”時期是為基本實現社會主義現代化夯實基礎、全面發力的關鍵時期，“十五五”規劃綱要為經濟社會發展描繪了新的宏偉藍圖。堅定信心、用好優勢，始終保持戰略定力，中國經濟必將行穩致遠。（記者 謝 慧）