把握經濟運行特點 提升宏觀治理效能

“十四五”時期，中國經濟以5.4%的年均增長繼續領跑全球主要經濟體，為“十五五”良好開局奠定了堅實基礎。“十五五”時期是基本實現社會主義現代化夯實基礎、全面發力的關鍵時期，具有承前啟后的重要地位。准確把握經濟運行特點，提升宏觀經濟治理效能，是“十五五”時期實現高質量發展的重要保障。

一

當前，我國經濟持續穩中向好的基礎還需進一步鞏固，宏觀調控必須在穩住基本面、推動結構優化、提升經濟韌性之間把握好力度與節奏。

一是深刻認識供需動態平衡的周期性規律。總需求回升呈現明顯的分化性，消費恢復更多集中在服務消費與改善型消費，這背后既有消費升級的長期趨勢推動，也與居民收入水平提高和消費結構升級密切相關。改善型住房、智能家居、綠色家電等升級類產品需求也在穩步釋放。投資方面，制造業尤其是高技術制造業投資保持活躍。但是，物價水平總體低位運行，反映市場供需存在銜接堵點。從國際看，全球需求波動與貿易摩擦等外部沖擊也對國內宏觀經濟形成一定擾動。

二是深刻認識發展不平衡不充分的結構性特征。供給體系升級對制度環境提出了更高要求，產業升級由“擴規模”轉向“提質量”，新質生產力發展對要素流動、市場競爭與創新生態提出更高標准。現代化產業體系建設正加快推進，先進制造業、戰略性新興產業、未來產業加快布局，但傳統產業佔比依然較高，轉型升級任務艱巨﹔創新鏈、產業鏈、資金鏈、人才鏈的融合程度亟待提升。與此同時，房地產市場向新發展模式轉型加快，城市更新、保障性住房成為穩投資與惠民生的重要結合點﹔金融體系更強調服務實體與防范風險相統一。這些變化深刻影響市場主體的行為選擇。

三是深刻認識制度供給支撐高質量發展的體制性邏輯。制度環境越穩定、規則越清晰，要素配置越高效，企業形成長期預期的基礎就越扎實，供給升級的內生動力也就越可持續。當前，全國統一大市場建設持續深化，要素市場化配置改革穩步推進，數據要素流通、知識產權保護等制度供給能力加快提升，宏觀調控的精准性與協同性不斷增強，這都對高質量發展形成了有力支撐。未來應進一步破除市場壁壘，暢通要素流通渠道，在制度型開放與法治化保障上形成更大合力。

二

做好“十五五”開局工作，必須堅持穩中求進工作總基調，把2025年中央經濟工作會議提出的“五個必須”的規律性認識貫穿始終：必須充分挖掘經濟潛能，必須堅持政策支持和改革創新並舉，必須做到既“放得活”又“管得好”，必須堅持投資於物和投資於人緊密結合，必須以苦練內功來應對外部挑戰。圍繞這些規律性認識，宏觀調控需要精准把握以下方面的要求。

把宏觀調控的“穩”落到可感可及的運行結果上。“穩”是前提，要把穩預期作為宏觀調控的基礎工程，把穩就業作為宏觀政策的優先目標，把穩物價作為宏觀運行的重要標尺，把穩外部環境作為開放條件下的重要約束，把風險防控作為宏觀治理的重要底線。著力推動居民收入與就業預期更加穩定，促進企業融資環境更加有序，推動價格水平與供求關系更加匹配﹔引導地方財政與債務結構更加穩健，推動外貿外資、匯率與國際收支更加協調。這要求宏觀調控必須緊扣民生福祉，將滿足人民日益增長的美好生活需要轉化為穩定社會預期的壓艙石，形成“穩預期—穩運行—穩信心”的正向循環。

把宏觀調控的“進”落到高質量發展的關鍵變量上。增量政策應更多投向培育新質生產力，為結構優化提供空間。結構政策要更加注重提高全要素生產率，讓增量投入發揮最大效益。推動科技創新和產業創新深度融合，梯次布局戰略性新興產業、新興支柱產業和未來產業，深入推進數字中國建設，讓數智賦能成為高質量發展的新引擎。供給側發力要以現代化產業體系建設為重要抓手，需求側要把擴大內需作為基本支撐，將改善民生、促進共同富裕作為供需良性循環的重要基礎。推動“進”的關鍵，既在於用法治化手段穩定市場預期，也在於以改革辦法完善要素市場化配置機制，讓增長動能更多來自效率提升與結構優化。

增強宏觀政策取向一致性和有效性。“十五五”規劃綱要明確提出，“增強宏觀政策取向一致性和有效性”“強化逆周期和跨周期調節”“健全預期管理機制，將預期管理納入宏觀經濟治理全過程”。這要求中央與地方、部門與部門之間必須同向協同，宏觀政策與改革舉措一體推進，把目標導向與問題導向統一起來，把總量調節與結構優化貫通起來，把發展與安全統籌起來，形成政策組合拳的協同效應。以更穩定的制度環境提升市場主體長期預期，以更清晰的政策路徑增強社會行動一致性，為“十五五”開局營造更高質量的宏觀環境。

三

面向“十五五”，宏觀調控要把穩增長、調結構、促改革、防風險、穩預期統一到政策框架之中，通過制度化、體系化的治理能力提升推動經濟運行保持在合理區間並實現長期向好。

完善宏觀目標統籌與政策取向一致性機制。宏觀目標統籌的關鍵在於准確把握關鍵變量之間的關系，穩就業夯實收入與消費預期，穩物價引導宏觀運行形成良性循環，穩外部環境守住開放條件下的安全與發展邊界，防范系統性風險保障政策空間與金融穩定。在此基礎上，強化宏觀政策取向一致性評估，使各類政策在目標上同向、在節奏上協同、在工具上互補。完善政策溝通與信息發布機制，把政策取向、政策節奏、政策重點講清楚﹔及時回應市場關切，把改革方向、開放方向、產業方向講明白，讓市場主體形成清晰穩定的發展預期。

強化財政與貨幣政策的協同聯動。在周期性、結構性、體制性問題相互交織的復雜局面下，單一政策難以同時兼顧多重目標。如果僅靠財政擴張而缺乏貨幣信用的有效配合，可能導致政府投資對民間投資的擠出效應﹔反之，若貨幣政策缺乏財政政策的結構性引導，又容易出現流動性不足，資金難以精准流向重點領域。必須強化二者協同聯動，財政政策要把資源更多投向民生領域補短板、公共服務提質效以及科技創新、綠色轉型等領域，特別是要體現“投資於物和投資於人緊密結合”的導向﹔貨幣政策要在保持流動性合理充裕的基礎上，引導社會綜合融資成本穩中有降，更好支撐實體經濟發展。

以擴大內需與供給升級鞏固增長動能。擴大內需要抓住收入、預期、消費的關鍵傳導機制，通過完善勞動者工資正常增長機制、優化分配格局、擴大中等收入群體、提升公共服務供給質量，增強居民消費能力與消費意願。在消費領域，順應消費結構升級趨勢，培育數字消費、綠色消費、服務消費等新增長點，釋放文旅、康養等消費潛力。有效投資要圍繞國家重大戰略、城市更新與新型基礎設施等重點領域發力，推動投資從規模擴張向效率提升與結構優化轉變。供給側要以現代化產業體系為主線，強化關鍵核心技術攻關，推動傳統產業轉型升級，壯大戰略性新興產業，在集成電路、生物醫藥、航空航天等領域打造新興支柱產業，以全要素生產率提升夯實高質量發展的根基。

風險治理要堅持底線思維。進一步完善宏觀審慎與金融監管體系，持續加強糧食、能源、產業鏈供應鏈韌性以及數據與網絡等領域的安全能力建設，用穩固的安全保障支撐高質量發展，為“十五五”良好開局營造更高質量、更可持續的宏觀環境。

（作者：趙 峰，系中國人民大學經濟學院教授）