金融賦能服務業高質量發展

近日，習近平總書記就服務業發展作出重要指示，強調要“努力開創服務業高質量發展新局面”。服務業高質量發展不僅是構建現代化經濟體系的內在要求，也是暢通國內大循環、促進共同富裕的重要支撐。金融作為現代經濟的核心，在資源配置、風險分擔與激勵約束中發揮著關鍵作用，能夠賦能服務業提質增效。

金融賦能服務業高質量發展的現實基礎

服務業不僅是經濟增長的重要組成部分，也是推動產業升級的重要力量。一方面，我國服務業規模持續擴大，在國民經濟中的比重不斷提高。另一方面，伴隨經濟結構轉型升級，服務業內部結構也在發生深刻變化。以信息服務、科技服務、現代物流等為代表的生產性服務業快速發展，對制造業轉型升級的支撐作用日益增強。但與此同時，我國服務業發展仍面臨若干現實約束。比如中小微企業的融資可得性相對不足，高附加值、知識密集型服務供給能力有待提升，區域間、行業間發展不平衡問題依然存在等。這些因素一定程度上制約了服務業向高端化、專業化方向發展。服務業高質量發展不僅是產業結構優化問題，也與金融資源配置效率密切相關。如何通過優化金融供給結構、提升金融服務能力，更好滿足服務業多樣化、差異化的融資需求，成為推動服務業高質量發展的重要現實課題。

從技術層面看，數字金融的快速發展為服務業轉型升級提供了重要支撐，推動金融服務由傳統模式向數據驅動模式轉型，也深刻改變著服務業的運行方式與發展形態。首先，移動支付、數字信貸等金融科技應用持續深化，金融服務的覆蓋范圍和運行效率明顯提升，一定程度上緩解了中小服務企業的融資難題。其次，隨著數字技術廣泛應用，金融服務不再局限於傳統融資支持，而是逐步嵌入服務業的生產、流通與消費各環節。在平台經濟和數字經濟場景中，金融服務與交易活動深度融合，實現了對服務企業的場景化支持。在共享出行、外賣等場景中，支付、結算、信貸與風險管理已經形成一體化運行模式。同時，供應鏈金融與平台金融的結合，也使金融服務進一步沿產業鏈延伸。金融機構基於平台商戶經營數據提供流動資金貸款，逐步形成“交易—數據—金融”閉環，在提升金融服務精准性的同時，也提高了資源配置效率。

從政策層面看，金融支持服務業發展的制度基礎也在不斷完善。當前，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”，推動金融更好服務實體經濟，已成為建設金融強國的重要方向。圍繞多層次資本市場建設、普惠金融發展以及數字金融規范運行的政策措施持續出台，為金融賦能服務業發展提供了重要制度保障。

金融賦能服務業高質量發展的內在機制

推動融資模式由抵押驅動向信用驅動轉型，緩解服務企業的融資約束。服務業企業普遍具有“輕資產、弱抵押”的特征，傳統以抵押物為核心的信貸模式難以有效覆蓋，融資約束問題較為突出。隨著數字金融的發展，基於數據與信用的信息處理能力顯著提升，通過重構信用評價體系，有效緩解了銀企之間的信息不對稱。一些金融服務平台通過整合企業納稅、社保、水電氣等信息，構建企業信用畫像，為中小微企業提供無抵押融資支持。還有一些金融機構探索“脫核鏈貸”等模式，依托訂單、物流與交易數據開展融資業務，推動供應鏈金融由“主體信用”向“數據信用”轉變。

推動服務業向高附加值方向升級，為產業注入發展新動能。現代服務業的發展高度依賴人力資本積累與技術進步，金融體系可以通過股權投資、風險投資以及科技金融工具，為創新型服務企業提供長期穩定的資金支持，降低創新活動的不確定性。近年來，部分金融機構探索“技術流”評價體系，從技術能力、研發投入、專利質量等維度對企業進行綜合評估，突破了傳統以財務指標為主的評價方式，提升了對科技型服務企業的識別能力。這有助於引導金融資源向信息服務、數字服務、科技服務等領域集聚，推動服務業向高附加值方向發展。

持續釋放服務消費潛力，為服務業增長提供更廣闊市場空間。服務業的發展很大程度上依賴需求側的持續擴張，金融通過提升居民消費能力與消費便利性，對服務消費形成重要支撐。一方面，消費信貸通過緩解流動性約束，使消費能夠實現跨期配置，從而擴大消費規模﹔另一方面，移動支付等數字工具降低交易成本，提高支付效率，顯著提升消費便利性。

通過風險分擔為服務業發展提供穩定預期，降低經營主體的不確定性。金融體系通過保險、擔保等工具，可以為服務業企業提供多層次風險保障，從而降低經營風險與融資風險。例如，互聯網保險的發展提升了承保與理賠效率，使服務業企業能夠更加便捷地獲得風險保障﹔政府性融資擔保體系通過提供增信支持，一定程度上緩解了中小企業融資難題。

金融賦能服務業高質量發展的路徑選擇

優化金融資源配置結構。引導金融資源更多流向服務業，特別是現代服務業和中小微企業，推動金融供給結構與產業結構相適配。通過完善考核評價與激勵約束機制，加大對服務消費領域經營主體信貸投放力度，增強金融機構服務實體經濟的內生動力。同時，優化信貸政策導向，糾正金融資源過度集中於傳統重資產行業的結構性偏向，促進資源在不同行業間合理配置。

深化數字金融發展體系。充分發揮數字技術在金融領域的應用優勢，推動金融服務由傳統模式向數據驅動模式轉型。依托大數據、人工智能等技術，提升對服務業企業的風險識別與信用評估能力，緩解信息不對稱問題，提高金融資源配置的精准性與效率。同時，推動金融服務深度嵌入人工智能、工業互聯網、平台經濟等數字經濟場景，實現對服務業的全過程支持。

強化普惠金融服務體系。持續推進普惠金融發展，著力緩解小微服務企業融資難、融資貴問題。通過優化信貸結構與創新金融產品，降低融資門檻，擴大金融服務覆蓋面，使更多服務業市場主體獲得穩定資金支持。發揮政府性融資擔保、再貸款再貼現等政策工具引導作用，促進金融資源向小微企業傾斜。

健全多層次資本市場體系。加快完善直接融資體系，拓寬服務業企業融資渠道，提升資本市場對服務業發展的支持能力。鼓勵科技服務、信息服務等領域的企業利用科創板、創業板等多層次資本市場平台融資發展，增強資本形成能力。完善創業投資與股權投資體系，引導長期資本投向創新型服務業領域，推動服務業向高附加值方向發展。

完善風險分擔與保障機制。構建多層次風險分擔體系，通過完善保險產品體系與融資擔保機制，為服務業企業提供更加全面的風險保障，降低經營與融資風險，增強企業應對不確定性的能力，穩定市場主體預期。

（作者：尹志超，系首都經濟貿易大學副校長）