科學把握2026年經濟工作的政策取向

中央經濟工作會議指出，明年經濟工作在政策取向上，要堅持穩中求進、提質增效，發揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調節力度，提升宏觀經濟治理效能。會議提出要繼續實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，增強宏觀政策取向一致性和有效性。這是中央在客觀總結“十四五”發展成就、科學研判當前經濟形勢基礎上，堅持戰略思維、辯証思維、系統思維、底線思維，把握發展規律、抓住工作重點，為“十五五”謀好篇、布好局的重要戰略抉擇。

“穩中求進”作為工作總基調，是我們黨在長期實踐中形成的重要原則，體現了對經濟發展規律的深刻把握。明年是“十五五”的開局之年，如果明年經濟運行平穩，那麼就會為“十五五”平穩發展奠定良好基礎，因此此次中央經濟工作會議，把“穩”放到了更加重要的位置上。從“十四五”經濟發展情況來看，我國經濟總體實現了較高速度的平穩增長，2021年——2024年GDP平均增速達到5.5%，今年經濟社會發展主要目標將順利完成，經濟總量將達到140萬億元左右，在世界主要經濟體中處於領先水平。如果按照“十四五”的發展趨勢，我國能夠順利完成2035年人均國內生產總值達到中等發達國家水平的目標要求。“十五五”我國面臨著更加嚴峻的國際形勢，大國博弈更加復雜激烈，地緣沖突易發多發，國際形勢變亂交織、動蕩加劇，少數西方國家將我國視為主要戰略競爭對手，實施全方位圍堵、遏制和打壓，試圖遲滯或中斷我國現代化進程。我國經濟作為典型的“大國經濟”，具有巨大的發展潛力，可以發揮內需為主導、內部可循環的優勢。這既體現在全國統一大市場建設能夠提高經濟發展的韌性和獨立性，也體現在完備的產業體系和要素條件可以為經濟增長提供堅實的物質基礎，更體現在黨的領導和社會主義市場經濟體制能夠為經濟發展保駕護航。在這種情況下，要更好應對外部挑戰，挖掘經濟發展潛能，就必須將“穩”作為關鍵考量，在保持經濟大局穩定的基礎上，以苦練內功來應對外部挑戰，確保中國經濟行穩致遠。

“提質增效”是此次中央經濟工作會議的重要表述，意味著經濟政策更加注重提高質量和實際效果。近年來，面對嚴峻的外部形勢，我國堅定不移貫徹新發展理念、推動高質量發展，統籌國內國際兩個大局，實施更加積極有為的宏觀政策，我國經濟頂壓前行、向新向優發展，取得巨大發展成就。明年，總體上會延續現有宏觀政策框架，同時更加注重解決當前政策實施過程中的堵點和難點，從而提升政策的實際效果。例如，在財政政策方面，提出“要繼續實施更加積極的財政政策”，但強調要“重視解決地方財政困難”。當前，一些地方財政困難，政府在兜底基層“三保”后，可用財力不足問題較為突出，沒有財力加大對設備更新、基礎設施改造和綠色轉型等重點領域的投資，這也在一定程度上造成了投資需求的不足。為更好發揮地方政府在推動經濟增長中的作用，必須重點解決地方財政困難問題，使地方政府能夠真正成為經濟增長的重要引擎，同時也強調要“規范稅收優惠、財政補貼政策”，這有助於更好地優化市場環境，從而發揮民間資本在擴大投資方面的重要作用。在貨幣政策方面，強調“把促進經濟穩定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量”。物價增長緩慢是當前制約我國經濟活力的重要因素，2025年1——11月份，我國CPI累計增長為0，這既不利於改善市場預期、擴大企業投資，也不利於提高居民收入、活躍消費市場，甚至還可能影響貨幣政策的執行效果，使經濟陷入“流動性陷阱”。中央經濟工作會議進一步明確將物價合理回升作為重要考量，目標是確保貨幣政策更好發揮作用，從而更好促進經濟穩定增長。

此次中央經濟工作會議提出要“發揮存量政策和增量政策集成效應”，“增強宏觀政策取向一致性和有效性。將各類經濟政策和非經濟政策、存量政策和增量政策納入宏觀政策取向一致性評估。健全預期管理機制，提振社會信心”，體現了對不同政策的整體把握和協同推進。長期以來，我國出台了數量繁多、種類多樣的促進政策，既有供給政策，也有需求政策﹔既有長期政策，也有短期政策﹔既有國內政策，也有國外政策﹔既有宏觀政策，也有微觀政策﹔既有經濟政策，也有非經濟政策。然而這些政策之間的協同性可能並不高，甚至有的政策之間還存在不適應、不兼容的情況。強調增強宏觀政策取向一致性和有效性，就是要確保各類政策目標、工具和節奏相互協同，形成推動經濟高質量發展的合力。在出台新的政策時，必須充分考慮對存量政策的影響，要確保存量政策和增量政策在目標和實施節奏上協調一致。同時，為更好促進政策的協同性，必須將預期管理納入宏觀經濟治理頂層設計，各類政策在制定和實施過程中，要充分評估其對經濟預期的影響，避免“各自為政”或“對沖效應”。例如，中央經濟工作會議強調要積極有序化解地方政府債務風險，督促各地主動化債。而地方債的化解必須納入預期管理，加大金融財政支持力度，多措並舉、有序推進，既不對經濟平穩增長造成嚴重沖擊，也要牢牢守住不發生系統性風險的底線。

此次中央經濟工作會議在政策取向上，還有一個重要表述，就是要“加大逆周期和跨周期調節力度，提升宏觀經濟治理效能”。逆周期調節是一種宏觀審慎政策，目標主要是熨平短期經濟波動，例如通過降息降准、擴大財政支出等措施平抑經濟下行壓力，穩定就業與增長預期。跨周期調節主要是注重中長期結構性問題的化解，往往採用結構性的政策工具對重點領域進行支持，從而推動經濟動能轉換和高質量發展。加大逆周期和跨周期調節力度，意味著國家會根據形勢變化靈活出台實施新的政策，這就為下一步政策調整預留了空間。事實上，逆周期政策和跨周期政策是相互配合的兩類政策，當經濟形勢復雜多變時，往往會更加側重“保增長”，此時會推出更多逆周期政策﹔而當經濟形勢出現好轉，往往會更加側重“調結構”，此時會推出更多跨周期政策。明年，我國經濟發展將面臨更大的不確定性，一些西方國家的貨幣政策及其選舉周期帶來的政策不確定性，可能通過金融市場傳導並影響我國，美國等主要經濟體的關稅政策調整也可能對我國出口造成影響。這種情況下，預留一定的政策空間，根據形勢變化相機抉擇出台增量政策，更好平衡“保增長”和“調結構”目標就變得更加重要。目前來看，我國政策空間比較充足，宏觀政策工具儲備比較豐富，這也為我國增強政策前瞻性、針對性、協同性，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長創造了有利條件。

（作者系中國社會科學院金融研究所黨委書記）