科學看待我國的財政赤字率

　　一段時間以來，美日等發達國家的政府債務問題引起人們的關注，政府債務負擔率過高損害了這些國家的可持續發展能力。為了讓積極財政政策更好發揮作用，2016年我國提高了財政赤字率，政府債務規模也進一步擴大。於是，有人開始擔心中國政府是否也會出現債務問題。這種擔心其實沒有必要。我國的財政赤字率和政府債務負擔率均在安全范圍內，不存在負債過高問題。

　　2016年，我國財政赤字安排為2.18萬億元，財政赤字率為3%。2016年，中央財政國債余額限額為12.59萬億元，地方政府一般債務余額限額為10.71萬億元，即使債務達到上限，債務負擔率也僅為32%。如果再考慮到地方專項債務限額為6.48萬億元，將三種債務限額加總后得到的債務限額之和為29.78萬億元，政府綜合債務負擔率約為41%。目前，較為流行的歐盟財政赤字率和債務負擔率警戒線分別為3%和60%。我國財政赤字率3%也只是與警戒線持平，而41%的政府債務負擔率和60%的警戒線之間還有較大距離。這說明，我國既有的債務規模是安全的，而且還有較大的發債空間。在實踐中，不少國家超越了債務負擔率60%的警戒線，財政運行也保持了正常，經濟安全未受到大的影響。也就是說，隻要政府債務能夠正常償還，較大的債務規模就不會影響財政運行。我國擁有龐大的國有資源，應債能力遠高於一般市場經濟國家，這也是社會主義制度的一個優勢。也就是說，即使歐盟財政赤字率和債務負擔率警戒線為3%和60%是合理的，我國的警戒線水平也應高於這兩個指標。

　　那麼，我國為什麼要適度提高財政赤字率呢？因為適度提高財政赤字率能夠為供給側結構性改革提供更加寬鬆的財政政策環境。一是實施減稅的空間更大。減稅有助於為企業減負，增強企業競爭力，推動經濟發展。例如，全面推開營改增試點，新增不動產進項稅額可以抵扣，就是實實在在的減稅措施，有助於釋放經濟增長潛力。這同時還有利於增值稅制的完善，讓增值稅的中性作用得到更好發揮。當然，減稅是有限度的，必須提高減稅措施的針對性。針對性強的減稅措施特別是鼓勵創新的稅收優惠政策有助於進一步提高我國的自主創新能力。二是有利於滿足人們對公共產品和服務不斷增長的需求。推進供給側結構性改革意味著一部分資源需要重新配置，下崗分流職工需要得到妥善安置，還要進一步健全社會保障制度，滿足人們對公共產品和服務不斷增長的需求。財政支出的適度增長和政府債務規模的適度擴大有利於滿足上述需求。

　　總體而言，我國政府的債務負擔率不高，經濟安全具有強大保障。當然，加強防范和化解經濟風險的意識和舉措仍然是非常必要的。我國經濟發展進入新常態，經濟運行方式已發生變化，影響經濟增長的因素越來越復雜，保持宏觀經濟穩定所要做的事也越來越多，宏觀經濟決策難度在不斷增加。要保持經濟中高速增長和財政運行安全，需要全面觀察經濟的變化，尤其要採取科學的債務監測手段來密切關注債務監測指標的變化。還應認識到，盡管我國總體上財政運行正常，但各地情況不一，有些地方政府債務風險較大，如果不及時採取措施，也可能產生風險傳染效應，由局部擴散到整體。除了關注政府債務風險，還要關注企業債務風險，特別是注意其中可能轉化為政府或有負債的風險。隻要對風險有充分的估計並有相應的預案，經濟安全運行就有保証。

　　當然，從長遠看，財政赤字率不可能持續提高，政府債務規模也不可能無限度擴大，擴張性財政政策終有退出之日，經濟繁榮最終要依靠市場的力量。不發生政府債務危機只是最低要求。一個運行良好的經濟體應注意政府發債的擠出效應，不應讓政府發債影響企業融資，也不宜讓市場利率處在過高水平上。

　　（作者為中國社會科學院財經戰略研究院研究員）