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2014年9月29日，經中國人民銀行授權，中國外匯交易中心宣布在銀行間外匯市場開展人民幣對歐元直接交易。此前英國政府確認發行人民幣債券，並將發行國債的收入作為英國政府的外匯儲備。此舉意味著英國將成為首個發行人民幣國債的外國政府，人民幣將首次納入英國外匯儲備中。環球銀行金融電信協會（SWIFT）日前公布數據顯示，全球人民幣付款價值在過去兩年中實現了兩倍的增長。種種跡象表明，人民幣國際化正加速前行，步入快車道。
跨境結算推動人民幣走出去
在歐元之前，近兩年來外匯交易中心已陸續推出人民幣對日元、澳元、英鎊和新西蘭元等外幣的直接交易。對歐元的直接交易開閘，意味著人民幣對主要經濟區域的貨幣都實現了直接交易。和人民幣可直接交易的外幣多了，對外貿易中使用人民幣計價、結算的比重會進一步上升，無疑將對大規模貿易往來合作提供更多便利，直接推動人民幣的國際化進程。
“人民幣和其他幣種的直接交易，避免了通過第三方貨幣計價增加成本，直接交易能夠促進雙方經貿關系，有利於貿易投資便利、自由化，深化貿易投資和金融合作。”中國人民大學財政金融政策研究中心研究員涂永紅指出。
涂永紅說：“人民幣與歐元實現直接交易的意義非常大，歐元是除美元以外最大的貨幣，直接交易可以降低經濟主體匯兌成本，促進人民幣與歐元在雙邊貿易和投資中的使用，有利於貿易投資便利、自由化，深化貿易投資和金融合作。”
前不久德意志銀行發布的一份關於中歐經貿關系的研究報告稱，目前在歐盟與中國雙邊貿易中人民幣結算所佔比例不足10%，報告認為10年后歐盟與中國雙邊貿易中人民幣結算所佔比例將達到40%。
近年來，以簡化流程、跨境使用便捷化為宗旨的相關政策不斷完善和落實，跨境人民幣貿易和投資結算業務規模平穩增長，結構有序改進，人民幣國際化程度快速提高。
央行數據顯示，自2009年4月實施跨境貿易人民幣結算試點以來，2010年跨境貿易人民幣結算業務量為5061億元，2011年、2012年和2013年分別增至2.09萬億元、2.94萬億元和4.63萬億元。2014年上半年跨境貿易人民幣結算業務發生3.27萬億元，人民幣國際結算量穩步增長。
一方面，中國金融改革不斷深化，為中國金融開放和人民幣國際化提供制度紅利﹔另一方面，中國實體經濟的平穩運行，加之國際人民幣離岸市場的發展壯大，共同助力人民幣國際化。
SWIFT數據顯示，人民幣在全球主要支付貨幣中排名第七位，佔有全球付款率的1.64%﹔全球超過三分之一的金融機構已採用人民幣作為中國內地及香港地區的付款貨幣，表明人民幣作為支付貨幣已經在全球范圍內得到廣泛支持。
國際化進程向縱深推進
目前，全球主要的金融中心都在角逐人民幣離岸中心的地位。無論是先行的香港、新加坡，還是后來居上的倫敦，抑或是令人充滿期待的上海，都將極大地促進人民幣國際化。在深化改革開放以及人民幣國際化的步伐不斷加快的背景下，進一步發展人民幣離岸中心將是大勢所趨。
中國社科院世經所國際金融研究室主任高海虹認為，人民幣國際化一直在穩步推進之中，但它更多地表現在外貿結算上，而一種貨幣能夠成為國際貨幣，並在國際市場上得到承認，其中一個重要標志是它要成為國家的外匯儲備貨幣。現在，英國願意將人民幣作為其外匯儲備貨幣，這對於人民幣國際化來說無疑是一次重大突破。目前人民幣在國際貨幣儲備中所佔比重還比較小，人民幣國際化將是一個水到渠成的結果。
在中國民生銀行首席研究員溫彬看來，人民幣國際化要經歷三個階段，第一步是貿易項下以人民幣計價的比重上升﹔第二階段是由貿易階段提高到投資階段。他認為，人民幣海外投資規模和速度越來越快，明年有望對外直接投資超過吸引的外資，成為淨資本輸出國，下一步人民幣國際化會向投資領域擴張。而終極階段則是在金融領域合作方面，包括人民幣離岸市場的發展和建設。
專家認為，設立離岸清算銀行是人民幣國際化的重要一步，但只是起步，相對於結算職能，人民幣的投資、計價、儲備職能還有待提升。“從國際貨幣角度而言，貨幣結算量最大的是在金融和投資領域。”中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示，目前人民幣國際化應堅持“兩條腿走路”，一方面要繼續利用自己的貿易優勢推動人民幣國際化﹔另一方面要在金融和投資方面擴大人民幣的使用，加大金融產品創新能力，不斷滿足市場需求，而這無疑也對國內金融市場的改革提出更為迫切的要求。
將人民幣穩步推向國際貨幣舞台中心的是中國的貿易規模和人民幣的全球貿易結算份額。因此，推動、扶持企業走出去，提高企業、實體經濟的國際化程度，使更多的企業成為有影響力的跨國公司和國際分工的決策者，是推動人民幣國際化指數不斷提高的根本保証。中國人民大學發布的《人民幣國際化報告2014》指出，短期看，通過引導人民幣升值預期，基於套利目的而進行的金融投機很可能帶來超過貿易結算規模數十倍的金融交易規模，推動人民幣國際化迅速邁上一個新台階。然而，這樣靠金融市場投機交易“吹大”的人民幣國際化根基很不穩固，一旦人民幣匯率預期逆轉，金融交易規模就會直線下滑，因而是不可取的。長遠看，著力培育中國本土的跨國公司，加快實體經濟的國際化步伐，把部分企業目前的跨境人民幣投機行為變成真正的投資行為，是夯實人民幣國際化基礎的關鍵。
人民幣國際化要啃“硬骨頭”
人民幣國際化主要有三個功能：跨境貿易結算、投資和貨幣儲備。從中國目前的情況看，發展最快的是跨境貿易結算，成為支持人民幣國際化最主要的渠道。其次是儲備貨幣，最近一兩年發展也非常快。但相比之下，海外人民幣投資規模卻很小。海外投資渠道匱乏阻礙人民幣國際化，如果投資功能不能發揮好，人民幣吸引力就不能得到很好的體現。
“目前有人民幣清算行的地區包括我國香港、澳門、台灣地區以及新加坡、英國、德國、美國等地，這些中心也造成了人民幣清算系統的分割，缺少高效的離岸人民幣清算系統，制約人民幣國際化的發展。人民幣離岸市場的規模越大，全球分布范圍越廣，建立獨立、高效的離岸人民幣清算系統的要求就越迫切。”涂永紅介紹，目前美元有兩大清算系統，紐約清算所銀行同業支付系統（CHIPS），主要進行跨境美元交易清算﹔另一個是美聯儲轉移大額付款系統Fedwire，主要實時處理美國國內大額資金劃撥，也為CHIPS提供最終資金清算。中國要參考美國的CHIPS系統，加大投入，盡早建立起安全、高效的離岸人民幣清算系統，使之成為運行時間重合的實時全額清算系統。
高海虹指出，缺少風險管理機制也會阻礙人民幣國際化進程。“在國內，市場沒有提供足夠的進行風險管理的工具、機制等，這會阻礙人民幣國際化的進程。”
此外，人民幣走向充分的國際化必須提高與其配套的國內金融體系和金融市場的發展，因此國內金融體系改革進度決定了人民幣國際化的進程。
“人民幣國際化從根本上說是一個市場選擇的過程，政府和央行不斷創造條件，通過制度安排讓貨幣更好地為市場接納和選擇。”中國國家開發銀行研究院副院長曹紅輝表示，我們並不事先安排速度、節奏、時點，而是積極從政策、實力、信心上逐漸創造條件，在有效防范風險的前提下穩步推進各項改革，使人民幣的國際使用便利程度以及對人民幣的信心方面有更實質性的提高，使人民幣可以被更多地選擇使用。
（記者 溫源 通訊員 劉朋）
