“嗬，收益率達到7.529%啦，這是完勝余額寶的節奏啊！”在海澱區一家廣告公司上班的吳女士前天剛成為微信“理財通”用戶，昨天一大早她打開微信后的第一件事就是關注收益率。湖藍色的背景色下，理財通公布的最近七日高達7.529%的年化收益率顯得尤其誘人。與之形成鮮明對比的是，整個頁面上找不到任何有關風險的提示。
無論是余額寶用鮮亮的橙色大號字體標示每日收益，還是百度“百發”豪邁喊出8%的年化收益率，互聯網金融產品對於收益率的宣傳可謂不遺余力。然而，在片面強調收益率的同時，風險提示的缺失，卻是一個不容忽視的問題。
風險提示不醒目
說到風險，隨便哪家股票交易大廳裡都貼著“股市有風險，投資需謹慎”的標牌。可在互聯網金融理財產品裡，風險提示卻被放在了很不醒目的位置，一般不在主頁出現，而只是藏在二級或三級頁面，有的甚至沒有風險提示。
實際上，風險提示是基金等理財產品在銷售環節必不可少的一環。2008年証監會發布的《關於証券投資基金宣傳推介材料監管事項的補充規定》即要求，基金公司在報紙、電視、廣播、網站上所做的產品推廣，都必須有風險提示。
支付寶旗下的余額寶其實就是天弘基金旗下的“天弘增利寶貨幣市場基金”。在天弘基金的網站上，這款產品的招募說明書有著明確的風險提示：“投資者購買本基金並不等於將資金作為存款存放在銀行或存款類金融機構，基金管理人不保証基金一定盈利，也不保証最低收益。”
然而，支付寶本身對此基金的風險的提示並不明顯。在支付寶的銷售主頁上，橙紅色的背景色映襯下，標著昨日收益的數字足足佔據了三分之一的手機屏幕，緊挨著的也是“近一月收益”、“近一周收益”等各類統計數字，整個頁面上不見有關風險提示的任何字眼。
關於余額寶的風險提示，在電腦版上，只是位於頁面最下方的常見問題一欄，並不醒目，而在手機版上，更是藏在一般人根本不會關注的三級頁面上。
“以往銀行在代銷基金產品時，也會出現對風險提示不充分這一現象。”一位基金公司人士表示，阿裡、百度、騰訊等互聯網公司和基金公司的合作往往採取“基金公司作為銷售機構+互聯網公司提供營銷平台”的模式，由於本身並不是銷售機構，互聯網公司在高調營銷推廣產品收益率方面有了一定意義上的“免責權”，打了一記“擦邊球”。
業內人士表示，目前，互聯網公司作為基金等理財產品的營銷平台，監管部門對其監管在某些方面仍存空白，但是隨著這個營銷平台的顧客越來越多，與老百姓越來越緊密，加強對其監管是完全必要的。
高收益率成攬客“招牌”
“我打算把余額寶裡的錢挪到理財通裡。”工作剛3年多，李彬的手機裡裝了“支付寶”、“零錢寶”、“理財通”等各類手機理財工具，他也在電腦上時刻關注著百發、網易等理財產品的收益率。在他看來，哪一家的收益率高，就把自己攢下的錢進行“遷移”成了慣例。“最初余額寶說5%我就覺得挺高了，現在收益率一旦低於6%，我就開始覺得是不是該換個地兒了？”
在這背后，是各家互聯網公司高調吆喝高收益率。就在去年10月28日，百度理財“百發”正式上線，由於一度宣稱8%的預期收益率，產品開售不到半個小時就由於頁面訪問量瞬間激增而無法登錄。直到下午15時頁面才逐漸恢復正常，而產品10億元限額也隨即銷售一空。
“舉個例子，一個大廳裡面能容納5億人活動，但入口沒有設計好，隻有10米寬，微信和百度理財產品上線當日都在派發紅包、抽獎，這就一下子吸引了5000萬人，瞬間流量太大，就擁堵了。”一家互聯網公司金融事業部員工向記者解釋道。
這並不是個案，網易高調宣傳“產品收益6%+網易加送5%”的高收益率﹔理財通打出“收益率可達活期16倍以上”互聯網理財大肆宣揚產品高收益率，背后同樣存在風險。
《基金法》規定，公開披露基金信息不得有預測投資業績、違規承諾收益或者承擔損失等行為。濟安金信基金評價中心主任王群航對記者說：“証券公司不得以任何方式對客戶收益作出承諾﹔同樣，基金管理人也不得承諾收益或者承擔損失。”
此外，“余額寶”、“理財通”都是貨幣基金，而貨幣基金也不是百分之百穩賺不賠的。盡管貨幣基金在基金種類中的收益率偏向穩定，貨幣基金虧損並非從未發生過。2006年6月8日晚間，泰達荷銀貨幣基金當日每萬份基金淨收益為-0.2566元，最近7日年化收益率降至1.6260%，成為年內第一隻當日收益出現負值的基金。同年6月9日，易方達貨幣基金的日收益也出現負值。當日，易方達貨幣基金的每萬份收益為-0.0409元，最近7日年化收益率為2.2280%。
“作為流動性管理的工具，貨幣基金本應以流動性管理為第一目標。然而當貨幣基金片面追求收益率，出於追求近期市場規模的‘短視’，部分基金管理人出現了以短期收益率為第一考慮而忽略流動性的導向，甚至於採取不規范的操作方法，進一步加大流動性風險和利率風險。”一位基金人士說道。
統計數據顯示，2013年所有完整運作的A類貨幣基金的平均年度收益率為3.8712%。王群航表示，這個數字才能反映貨幣基金的真實收益，目前市面上出現的8%至11%的收益率都是過高收益率。
“最近7日年化收益率，這是一個短期收益、某一個點上的收益率，並不能代表一隻基金的穩定收益。”王群航表示，由於近期貨幣市場利率走高，貨幣基金收益表現都不錯。但投資者仍需明白，貨幣基金的收益是與貨幣市場利率走勢息息相關的，是有波動性的。
新聞鏈接
央行：互聯網金融三條紅線不能碰
互聯網金融引發的創新和風險問題，已成為相關監管部門的關注話題。
“第一，亂集資的紅線﹔第二，吸收公眾存款的紅線﹔第三，詐騙的紅線。這是互聯網金融不能觸碰的三條紅線。”中國人民銀行調查統計司副司長徐諾金日前作出如是表態。
在徐諾金看來，互聯網跟金融的結合並沒有改變金融的本質。金融的本質是風險管理，互聯網能夠降低一些風險，但無法吸納風險。
徐諾金認為，傳統銀行是非常嚴格監管的行業，需要高成本的資本金。銀行的經營管理活動要遵循嚴格的業務監管指標，對流動性指標有要求，對資本金有要求，對資金投向比例關系有要求。相較之下，互聯網不但沒有消除傳統風險，而且產生了新的風險形式。
“保護金融消費者的權益，這是一切金融創新的前提。”銀監會創新監管部主任王岩岫表示，金融創新必須遵循線上、線下的一致性原則。（記者 張倩怡 楊汛）
