今年全行業仍將虧損

　　“錢從哪兒來”，是中國鐵路建設的困惑。

　　目前鐵路資金困境主要表現在3個方面。

　　資產優良，但債務負擔較重。截至去年底，鐵路已背負有息債務2.23萬億元，僅今年就需要支付利息1300億元，其中中長期負債佔比首度突破了80%。

　　現金流尚可，但實現盈利較難。鐵路貨運價格已經在2012年、2013年分別上調1分/噸公裡與1.5分/噸公裡，而且今年6月中國鐵路總公司還啟動了前所未有的貨運改革，但是年底全行業恐怕仍將以虧損告終。

　　需求很旺，但新線投資較難。今年初確定的鐵路固定資產投資計劃為6500億元，新線投產5200公裡以上，今年1—7月，全國鐵路固定資產投資完成2617.45億元，尚有近3900億元投資需在余下的5個月完成。而今年中國鐵路建設債券發行總規模僅為1500億元。特別是8月初，中國鐵路總公司確認追加今年固定資產投資到6600億元。這無疑再次提高了融資難度。

　　鐵路是我國綜合交通運輸體系中的短板，路網密度和人均佔有量仍處於世界較低水平。在經歷了一段時間的緩建調整后，鐵路行業有大量已完成可研報告、隨時可以開工的項目，與其他行業相比，可大大縮短前期籌備周期。

　　據北京交通大學交通運輸學院教授紀嘉倫介紹，中國鐵路傳統投融資模式是部省合作模式，即少量投資、大量負債、鐵道部統管、銀行借貸的投融資模式。“撤並鐵道部后，傳統投融資模式的基礎瓦解，實行投融資體制改革是中國鐵路發展的必然。”