1至4月，全國國有企業實現利潤同比增幅放緩。財政部22日發布數據顯示，今年前4個月，中國國有企業營業總收入和實現利潤同比仍保持增長5.3%，但整體利潤增幅同比放緩，地方國有企業累計實現利潤總額同比下降14.7%，中央企業和地方國企利潤呈現增減“兩重天”。

國企難逃虧損尷尬

盡管有觀點認為，前十大賺錢公司同樣也是國企，但事實上，無論是ROE（淨資產收益率）指標，還是TFP（全要素生產率）指標，在過去十年國有企業發展壯大最快最明顯的時期，都遠遠低於私營企業。

隨著2012年年報和2013年一季報披露完畢，上市公司盈虧狀況一目了然。數據顯示，上市央企和地方國企，包攬了2012年上市公司巨虧榜前十位。十大巨頭去年虧損近500億元，令股民一片嘩然。

當然，相對於這些企業的規模而言，500億元的虧損也許並不算太離譜。但另一方面，企業規模大，抵抗風險的能力理應更強。在行業整體處於逆境時，更應該取得超越同行的業績。但事實上，看上去風光無限的“巨無霸”國有企業，並沒有做好行業領頭羊的榜樣，反而屢屢瀕臨虧損邊緣，這不得不讓人深思。

有研究人士將虧損原因歸結為行業與市場問題。的確，從行業分布來看，十大虧損公司中，鋼鐵企業佔了5家。這其中雖然確實有行業低迷、產能過剩等原因，但也與經濟刺激的后遺症密不可分：當年的巨額投資造就了房地產市場和基礎設施建設的火爆，催生了龐大且過度的市場，而在此背景下，國有企業利用各種優勢搶佔市場。然而，一旦粗放式的投資開始收緊，這些企業就難逃虧損的尷尬。

經濟大環境的疲軟以及行業下行雖是致虧的原因，但企業對經濟周期的錯判同樣不能忽視。例如，在金融危機蔓延之時，中國遠洋花巨資置辦全球干散貨船隊，如今這一亮麗的並購卻已經成為拖累公司業績的最大殺手，去年就造成了68億元的巨虧。中國鋁業也錯判了市場走勢，公司公告稱，市場供大於求以及競爭力低下導致鋁價走低是其虧損的主要原因。此外，中冶也存在盲目擴張的問題。

這些虧損企業還有個共同特點就是，它們參與的是國際市場，國有企業具有的優勢都不起作用了。在別人的地盤上，它們隻得靠自己硬拼。顯然，企業自身原因才是導致虧損的主要原因。

總而言之，決策失誤、對國家補貼的依賴、盲目拓展業務范圍、企業員工及管理人員佔比高、生產成本高於業內平均水平等等都會招致虧損。上述問題充分說明了國有企業在經營中存在的兩大劣勢：雖然都上市了，但內部運作體系並不夠市場化，對外部變化適應性較差﹔成本比較剛性，而與民企相比，國企在裁員方面的空間很小，更重要的是，國企內部形形色色的福利不少。