域外参考新兴经济体将迎来冰河时代
《社会科学报》9月23日发表了美国学者乌韦·博特的题为《新兴经济体或将迎来冰河时代》的文章，指出新兴市场国家经济持续繁荣的态势已接近尾声，即将迎来经济的冰河时代。
今天，新兴市场国家面临的最大的困扰是投资质量在过去几年内急剧恶化。投资者都在逐渐减少投资的份额。与之相反，自2008年金融危机爆发以来，美联储一直选择长期的低利率以及量化宽松货币政策，向市场注入“海量”流动性，鼓励投资行为。然而，由于此时国内利润丰厚的投资机会非常稀缺，美国投资纷纷转向海外。然而，刺激新兴市场国家和美国对外投资的环境可能会突然发生逆转。即使美国经济复苏缓慢，美国超宽松的货币政策也将告一段落。这一变化将刺激美国投资者收回海外投资。很多受此影响的新兴经济体还要承受国际油价下跌带来的冲击。未来几年，国际油价很有可能继续下跌，这种趋势所带来的不仅仅是经济影响，还有地缘政治方面的影响。油价下跌还可能会减少海湾国家主权财富基金的海外投资——这已成为新兴市场国家资金流入的另一重要来源，这对这些新兴经济体无疑是雪上加霜。
尽管新兴市场国家的经济面临着迫在眉睫的冲击，令人欣慰的是，几乎所有新兴市场国家都已经加强了其国际储备来保护自己免受这种冲击的伤害。但是，投资者的恐慌会使这些储备迅速枯竭。世界经济的增长将放缓，资金流入新兴市场国家的速度也将放缓，这都是可以预见的。因此从三个因素来评估一下新兴市场国家将受到的影响非常必要，即这个国家到底有多依赖商品出口，特别是石油出口；在维持新兴市场国家经济增长方面资金流入到底起多大的作用；新兴市场国家到底有多依赖资金的流入。由于发达国家经济的萎靡，或是受自己的发展模式所限，许多新兴市场国家放慢了经济增长的速度。未来并非是灾难性的，但迎接挑战应对未来的难题至少需要足够耐心和灵活策略。
