近日，中国?武汉金融博览会暨中国中部创业投资大会在武汉召开，全国人大常委、民建中央副主席、经济学家辜胜阻应邀出席并发表主题演讲。辜胜阻指出，当前企业特别是中小企业面临的头号难题不仅融资难而且融资贵。对实体经济强本固基要以金融改革为突破口，通过构建包括资本市场体系、股权投资体系、信贷体系和信用担保体系的多层次金融体系，推动资本回归实业、回归创新，缓解实体经济“贫血”局面，保证我国经济又好又快发展。湖北及中部地区要以“新三板”扩容为契机，充分发挥科教资源优势，发展科技金融，让金融服务创新，引导资本回归实业，实现技术创新和金融创新“两轮驱动”。

辜胜阻指出，实业与资本“皮”“毛”相依，百业兴则金融兴，百业枯则金融亡。全球金融危机就是全世界虚拟经济过度膨胀、实体经济与虚拟经济严重倒挂引发的后果。实体经济是虚拟经济利润的最终来源，离开了实体经济，虚拟经济就会成为无源之水、无本之木。虚拟金融资本则是实体经济的血脉，其滞后发展或过度发展都带来实体经济“大病”。而当前国内实体经济融资难、融资贵，融资成本居高不下，大量资金“脱实向虚”，不仅带来局部地区实体经济“空心化”和潜在金融风险，还拉高了先进制造业、高技术产业的融资成本，直接制约并阻碍了国内经济结构调整、产业升级的总体步伐。为此，十八大报告中明确提出要“深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系”。支持实体经济发展要积极引导金融回归服务实体经济的本位，建立与企业构成相匹配的“门当户对”的多层次金融体系。

第一，要构建多层次的与企业构成相匹配的“金字塔”式的资本市场体系。企业是由少量的大企业、众多的中型企业和铺天盖地的小微企业构成的“金字塔”式的分布。当前我国资本市场迫切需要从“倒金字塔”向“正金字塔”转变，这要求我们要在完善主板、中小板和创业板的基础上，积极推进“新三板”进一步扩容，将其打造成上市资源的“孵化器”或“学前班”，拓宽资本市场体系的“塔基”，为高技术中小企业提供挂牌、转让、融资便利，引导企业创新支持经济转型升级。有研究预测，未来2-3年，“新三板”挂牌公司数量有望接近4000家，是沪深两市公司数量的1.5倍；就远期来看，“新三板”挂牌企业数量有望超过1.5万家。发展“新三板”需要完善多层次资本市场的转板机制建设，增强市场弹性和流动性，为前期股权投资的退出提供便利通道。

第二，要构建以天使投资、风险投资、私募基金为主体的多层次股权投资体系。创业投资完整的产业链体系，是从种子期的天使投资及孵化器、早期投资的VC、成熟期及后期投资的PE，然后到投资银行、收购基金，最终由完善的并购及证券市场接手。我国是世界第一储蓄大国，需要将大规模的储蓄有效地转化为投资。近年来，我国VC、PE机构数量和资金规模均快速增长，出现了过度膨胀和非理性发展的态势。当前要充分利用我国VE/PE行业进入调整期的契机，建立覆盖整个企业生命周期发展需要的完整的股权投资链，改变VC的PE化和PE“投机化”的局面，推动投资链条前移，鼓励其专注有潜力的高技术和高附加值产业。要培育壮大天使投资人队伍，鼓励更多的“闲钱”进入投资领域，通过完善天使投资信息平台，加大天使投资专业培训力度，打造天使投资团队，促进天使投资与VC、PE协调发展。

第三，要构建多层次信贷体系，为不同规模企业提供多层次信贷支持。要构建“正金字塔型”的信贷体系，探讨构建国家和省级层面有数十家大型金融机构、地市级层面有数百家中型金融机构、区县级层面有数千家中小型金融机构、村镇与社区层面有数万家微型金融机构形成的“十百千万”型的多层次商业融资体系，改善中小企业融资环境。尤其是要借鉴发达国家社区银行的经验，让民间资本在城市地区发展社区小银行等草根金融，立足当地，服务社区，针对性地服务草根创业和草根经济，缓解最大量的小微企业的融资难题。

第四，要构建多层次的信用担保体系，特别要加强对小微企业的融资担保。加快建设包括政策性信用担保体系、商业性信用担保体系和互助型担保体系 “三位一体”的信用担保体系。

辜胜阻认为，发展高科技需要技术创新与金融创新双轮驱动，大力推动科技金融发展。科学技术是第一生产力，金融是现代经济的血脉，技术创新和金融创新作为推动经济持续快速发展的两只轮子，二者之间密不可分，相互依存。单有技术创新没有金融创新，就会使技术创新出现“闭锁效应”；单有金融创新没有技术创新，则会使金融创新最终成为“无米之炊”，特别是对于战略性新兴产业的发展而言，科技创新与金融创新的紧密结合显得尤为重要。

辜胜阻强调，湖北最大的优势是科教资源的优势，使潜在的优势转化成现实生产力，需要实现科教优势与金融资源的对接。统计表明，去年湖北省登记技术吸纳合同7289项，吸纳技术成交额86.3亿元，规模占中部总量四分之一，位居中部第一，全国前列。未来湖北要通过发展科技金融，实现技术创新和金融创新“双轮驱动”，充分利用“新三板”扩容给东湖高新区带来的机遇，使得东湖高新区成为科技金融相结合的“试验场”。为此：

一要完善多层次的市场体系，加大企业上市促进力度和上市企业再融资，充分利用“新三板”扩容带来的巨大潜在规模效益，不断壮大“新三版”后备企业数量，加快企业挂牌步伐。

二要构建多样化的金融组织体系，把东湖高新区打造成股权资本化、智力资本化、资产证券化的“资本特区”。打造证券、保险、信托、租赁、非银行金融机构和新型金融机构总部聚集区和金融服务外包机构聚集区。

三要构建立体化服务体系，积极引导金融资源向科技企业配置，并通过设立科技贷款、科技金融保险、建立科技金融公共服务平台和科技金融创新服务体系。对科技型企业和对应的服务机构给予针对性的财政补贴或税费减免，发挥财政资金“四两拨千斤”作用，支持科技成果的产业化。（刘江日 曹誉波 李洪斌）