迟福林：处在十字路口的中国经济转型

　　当前的宏观经济走势表明，我国正处在经济转型的历史拐点，经济增长开始进入8%左右的中速增长阶段。在此背景下，如何统筹兼顾，解决好短期与中长期的矛盾？如何客观分析宏观经济运行的周期性波动与结构性矛盾？如何处理好政策拉动与结构性改革的关系？从现实情况看，至少有六个问题需要深入讨论。

　　稳增长：重在经济转型还是政策刺激？

　　稳增长不是保增长。稳增长，重在统筹当前与长

　　远，寻求可持续发展之路。问题在于，面对经济增速下降，经济政策的重心是以短期的经济刺激为主，还是以中长期的经济转型为主；是短期的稳增长还是中长期的稳增长？应当说，未来几年我国的经济增长正处在全面性的历史拐点。这就需要以转型与改革推动国内发展方式转变，释放中长期经济增长空间。

　　投资消费严重失衡，投资的边际产出效应明显下降，结构调整进程缓慢，政策刺激的效应难以达到目标。长期的结构性问题很难通过短期的政策刺激得到有效解决。对于当前的经济下行态势，许多人寄希望于第二轮4万亿投资和宽松的货币政策。但从财政政策看，原来4万亿投资所产生的刺激效应只维持了两三年，而且使投资过剩的负面效应逐渐凸显。从货币政策看，目前变化的频率比较快，但同以往货币政策对经济增长的刺激效果相比，其作用并不明显，可操作的空间也不大。就是说，经济增长处在“转变”的背景下，难以通过短期宏观政策调整实现中长期持续增长的目标。为此，需要把适度的政策刺激与有利的经济转型相结合，并且把重心放在经济转型和结构调整上。当前，如继续坚持政策刺激为主，不仅无助于解决中长期结构性矛盾，还有可能使矛盾进一步积累和加剧。

　　高增长、低通胀开始成为历史。由于结构性问题，比如要素成本的上升以及外部市场的萎缩，低成本扩张模式已经走到尽头。这也在一定程度上表明我国经济增长开始由两位数的高速增长进入8%左右中速增长的新阶段。未来10年，经济增长若能保持在8%左右已经是比较理想的。我国经济运行正处于投资出口主导模式向消费主导模式转变的历史拐点。我国从生存型阶段进入发展型阶段，需求结构发生了深刻变化，与人的自身发展相关的教育、医疗、旅游等成为多数家庭消费支出的主要部分，发展型消费比重在逐步提高。在这个特定阶段，消费将逐步取代投资成为经济持续增长的内生动力。

　　市场环境的深刻变化留给经济转型的时间、空间十分有限。从国际环境看，欧美市场的萎缩是一个中长期趋势，出口导向型的经济增长模式难以为继；从国内市场看，投资拉动动力减弱的同时，消费一时难以取代投资成为新的增长动力。在这种情况下，加快经济转型至关重要。“十二五”期间如果不能初步实现从投资出口主导向消费主导的转变，不但经济下行的风险无法得到有效的克服，由经济下行所引发的社会矛盾和问题都会急剧放大，处理不好，可能会出现某些灾难性的后果。