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银行投放新变化的视角矫正
李怀珍
2007年07月19日14:59 【字号 】【留言】【论坛】【打印】【关闭
  银行投放是指银行资源对经济社会的投入利用,体现为银行资源配置行为,是经济金融关系的核心问题。从银行经营角度看,2003年以来我国银行投放呈现出了以下三个新特点:一是投放形式外延扩大化,由传统信贷业务向债券、担保、承兑、信用证、保函、代理业务等拓展;二是贷款投放波动周期化,年度增长表现为“前高后低、逐季递减”规律;三是投放期限加速长期化,中长期贷款持续增长且增速较高。银行投放外延扩大化反映了银行在风险控制下追求低风险资产的策略转变,贷款投放“前高后低、逐季递减”规律体现了经济资本约束下“提前投放,年末调整,下年再投放、再调整”的贷款增长控制思路,投放期限长期化则是在利益最大化原则下银行对风险资产期限结构的动态调整,折射出银行投放理念在依从外部监管要求、强化内部风险管理、追求自我理性选择、遵循市场原则引导等方面发生变化的新趋向。这些新特点、新趋向与银行业制度变迁有着密切的联系,对此需要全面分析,正确把握银行投放的内在运行规律,进而转变认识,更新观念,用新的视角和科学的方法管控银行投放,发挥好银行的调控杠杆作用,促进我国经济金融又好又快发展。

  一、对银行投放的认识应由一元向多元转变

  过去在研究银行作用时往往偏重关注银行贷款一个指标,在银行的新变化面前,这种传统的、单元化的认识显得很不充分。首先,不能仅看贷款,要看银行全部资产。传统的货币政策信贷传导理论有一个重要的前提条件,即银行的资产结构保持不变,或者说银行贷款与其他资产之间不能完全替代,货币政策才能通过银行贷款传导。从我国银行投放的新特点看,贷款比重逐步下降,其他资产比重不断上升,银行贷款和其他资产的替代关系正在形成,替代效应十分明显,因此分析社会信用总量,应当将债券投放等其他资产纳入总体考虑。其次,不能仅看表内,还要看表外、看中间业务。表外业务也是银行信用的投放,它虽然不代表真实的货币供给,但却满足了实际的货币需求;中间业务是银行服务的投放,它在储蓄向投资的转化过程中起到润滑剂的作用,它们都对货币供求产生重要影响。

  二、对银行投放的认识应由静态向动态转变

  在动态发展的市场经济中,时点数代表的意义局限性越来越明显。要用动态的观念看待银行投放,要从关注时点数转向关注时期数。例如,今年1季度末,我国银行业人民币贷款余额比年初增长6.31%;1季度比去年同期多增1649亿元,同比增长13.12%,创历史同期增幅最高水平。一方面,它符合全年贷款增幅“前高后低”的波动特点;另一方面,应保持足够的警惕。判断它是否仍在波动的正常区间,还需要对2、3季度贷款增长情况进一步实证观察,如果2、3季度贷款增长有明显的放慢迹象,说明目前的贷款增长趋势没有超越“逐季递减”的信贷投放基本规律,仍处于正常的变动趋势中;如果2、3季度贷款增长不降反升,则需要密切关注,适时采取调控措施。

  三、对银行投放的认识应由宏观向宏、微观结合转变

  对于银行投放的研究,目前的分析视角一般是从宏观层面,通过投放增长与其他宏观经济指标如GDP、货币供应量、物价、利率等的综合比较分析,得出相应结论,而往往忽视了从微观和制度层面对商业银行贷款增长内在规律的研究。事实上,商业银行的信用扩张不仅与经济发展有关,很大程度上还取决于商业银行自身的风险偏好及外在风险约束强度。如信贷投放的“前高后低、逐季递减”规律虽表现为一定幅度的季节性波动,但这种波动是商业银行根据资本约束对风险资产的微调,目的是以更合理的规模、结构以及风险收益比来分配各种资源,以实现可持续发展。“期限长期化”虽然增加了银行业长期风险资产比重,但该现象是出现在银行业流动性过剩的总体背景下的。因此,它们既没有影响贷款对经济的总体支持力度,也没有超越管控要求的范围,有利于商业银行进一步加强信贷管理。

  四、对银行投放的认识应由总量向总量和结构并重转变

  总量和结构是辩证统一的两个方面,银行投放既要重视总量,更要关注结构。首先,要关注资金结构。根据货币供应量=(国内信贷+外汇储备)×货币乘数,当前我国货币供给的主要矛盾是,外汇储备持续增加迫使中央银行在外汇渠道投放过多基础货币,从而不得不对信贷渠道的货币投放进行压缩。只有充分认识两者的关系,才能真正理解当前的资金形势。其次,要关注区域结构。当前突出的问题是过剩和短缺并存,东部沿海地区银行投放多,而中西部地区银行投放不足。如何提高中西部地区银行投放的比重,促进区域经济平衡发展,是当前银行工作的重要任务。另外,还需要关注银行投放的期限结构、品种结构、周期结构等。

  五、对银行投放的管控应由传统向现代转变

  (一)用联系的方法。运用银行杠杆调控经济,要从银行与社会经济发展的联系中判断问题的本质,从而实现有效调控。一是从经济发展战略和经济运行中找准问题的关键点。就目前货币信贷形势而言,要注意联系经济战略问题、经济布局问题以及国际收支不平衡问题、固定资产投资反弹问题、资本市场的新变化等。二是从经济结构和布局中找准调控着力点,调控着力点应放在产能过剩、重复建设和高耗能、高污染行业,支持的重点则应放在农业、服务业、社会事业、节能环保、自主创新、欠发达地区等薄弱环节,合理引导社会资金投向。三是从银行自身固有规律中找准切入点。应注意把握规律,加强对银行信贷投放的监督管理,正确判断银行投放的增长态势,坚持把风险管理长效机制建设作为落实宏观调控的根本措施。

  (二)用市场的方法。银行投放的变化发展本质上是我国市场经济发展和金融深化的结果。用市场的方法,在着眼点和操作上至少有两层含义:一方面,更多地运用存款准备金、利率及公开市场操作等手段引导银行投放,同时使宏观管控和银行内生的市场化机制相吻合;另一方面,更科学地配置利用宏观手段集中的银行资金资源,以发挥最佳效益。否则可能会派生负外部性,一是导致经济信号失真,二是延缓银行业改革进程,三是加剧区域经济不平衡,不利于调控目标的实现。更重要的是,如果过多运用非市场化手段来控制银行投放,最终容易反弹,结果往往事倍功半。

  (三)用原则导向的方法。市场的变化始终领先于管控的行动,任何详尽科学的管控规则也难免滞后于银行业务创新的步伐。商业银行是独立的市场经济主体,有其内在运行的规律,多用原则导向的方法,能够顺应规律,激发商业银行创新的主动性和积极性,使管控和市场效率得到有效提升。一是更多地运用政策导向。包括产业政策、货币政策和监管审慎性规则等,通过政策导向激发银行业内在经营规律充分发挥作用。二是赋予银行更多的创新的空间。银行投放的新特点和新趋向说明,商业银行在遵守管控要求的同时,更加注重自我创新,因此要强调引导,鼓励创新,赋予其更多的发展空间。三是更多提出原则依据。管控银行应主要就经营理念、发展趋向、治理构架和核心机制等战略性、基本性要求提出原则指引,具体的经营规则与模型设置等,应由商业银行根据自身风险状况和风险偏好自行选择,减少繁杂、过细的法规,允许银行在原则引领下进行主观判断和理解。

  (作者:中共中央党校一年制中青班三支部四组学员)
来源:《中国党政干部论坛》 (责任编辑:赵晶)


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